Анализ движения денежных средств

Основные понятия

Цель проведения анализа – выявление дефицита финансовых средств и определение источников их расходования для контроля за ликвидностью и устойчивой деятельностью предприятия.

Основной документ проведения анализа – форма №4 «Отчет о движении денежных средств».

Показатели платежеспособности:

• Поток денежных средств (CF, ПДС)
• Чистый денежный поток (NCF, ЧДП)
• Денежный доход (CI, ДП)
• Денежный расход (CO, ДО)
• Операционный денежный поток (CFO, ОДП)
• Инвестиционный денежный поток (CFI, ИДП)
• Финансовый денежный поток (CFF, ФДП)

Методы и показатели анализа движения денежных средств

Прямой метод

Прямой метод основан на движении средств организации по бухгалтерским счетам посредством такого элемента, как выручка от реализации продукции или услуг.

Достоинства метода:

• Возможность определения источников поступления и списания средств со счетов;
• Оперативность получения выводов о достаточности средств для платежей по обязательствам компании;
• Определение взаимозависимости между объемами реализации и выручкой за период;
• Идентификация статей, формирующих приход и расход денежных потоков;
• Прогнозирование потоков денежных средств;
• Контроль поступления и направлений расходования ликвидных средств предприятия.

Недостатком метода является отсутствие видимости взаимосвязи финансового результата и абсолютного объема выручки за прогнозный период.

Показатели прямого метода:

1. Сумма чистого денежного потока (операционная деятельность)

   ЧДП = РП + ПП – З – ЗП – НП - ПВ

   где РП – сумма средств от реализации продукции; ПП – сумма прочих поступлений от операционной деятельности; З – сумма расходов на приобретение сырья и материалов; ЗП – сумма заработной платы операционным и управленческим служащим; НПБ – сумма налоговых платежей; ПВ – прочие расходы.

2. Сумма чистого денежного потока (инвестиционная деятельность)

   ЧДП = Р + Д – П – НКС – В

   где Р – сумма выбывших основных средств, нематериальных активов и долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля; Р – сумма повторной реализации ранее выкупленных собственных акций; Д – сумма дивидендов полученных предприятием; П – стоимость приобретенных основных средств и нематериальных активов; НКС – сумма прироста незавершенного капиталь¬ного строительства; В – расходы на выкуп собственных акций.

3. Сумма чистого денежного потока (финансовая деятельность)

   ЧДП = П + БФЦ – В – Д

   где П – стоимость привлеченных кредитов и займов, акционерного или паевого капитала; БФЦ – безвозмездные целевые поступления; В – расходы на проценты по заемным средствам; Д – сумма дивидендов выплаченных по ценным бумагам компании.

4. Общий чистый денежный поток – это сумма денежных потоков по операционному, инвестиционному и финансовому потокам предприятия.

Косвенный метод

Наиболее предпочтительным с аналитической точки зрения является косвенный метод, который раскрывает взаимосвязь прибыли с изменением денежных потоков.

Достоинства метода:

• Определение источников и направлений расходования денежных средств;
• Анализ возможности погашения обязательства;
• Выявление объема чистой прибыли для удовлетворения собственных нужд и погашения обязательств перед сторонними контрагентами.

Недостатки метода:

• Высокая трудоемкость в составлении отчета;
• Привлечение дополнительных учетных данных;
• Возможность использования при наличии табличного процессора.

Показатели косвенного метода:

Сумма чистого денежного потока (операционная деятельность)

ЧДП = ЧП + А + ДЗ + З + КЗ + Р

где ЧП – чистая прибыль; А – сумма амортизации основных средств, нематериальных активов; ДЗ – прирост дебиторской задолженности; З – прирост товарно-материальных запасов в составе оборотных средств; КЗ – прирост кредиторской задолженности; Р – прирост фондов (резервного, страхового и др.).