Анализ цены и структуры капитала

Определение цены и структуры капитала

В условиях рыночных отношений эффективность деятельности любого коммерческого или не коммерческого предприятия, фирмы, организации во многом зависит от правильно направленной стратегии и тактики цены на товары и услуги которые они предлагают. Сложность цены состоит в том, что цена – это категория стоимостная и в то же время конъюнктурная. На ее уровень оказывает осуществление влияние различные категории факторов как внутренние, так и внешние (политические, экономические, психологические, географические и социальные).

Затраты на производство, а затем и цены, могут меняться при изменении следующих элементов:

• производство;
• наемная сила;
• качество продукции.

Увеличение объемов производственных мощностей приводит к росту производимого товара и увеличению продаж готовой продукции, и снижению расходов на единицу продукции. Развитие технологического прогресса приводит к росту производительности наемного труда рабочих, уменьшению расходов материалов и стоимости рабочей силы на единицу изготовленной продукции, в свою очередь влияют на стоимость и в конечном итоге — на цену готовой продукции. Эта связь проявляется по-разному, поскольку темпы роста производительности труда заметно различаются по всем отраслям деятельности.

Таким образом, капитал любого коммерческого предприятия, фирмы формируется за счет множества финансовых источников как краткосрочного, так и долгосрочного характера. Привлечение таких источников зависит от определенных затрат, которые несет предприятие. Совокупность таких затрат, рассчитывается в процентах, денежном эквиваленте, в стоимостном выражении к величине капитала предприятия, определяет собой стоимость капитала предприятия.

Стоимость капитала на предприятии является хорошим показателем прибыльности операционной деятельности коммерческого предприятия, то есть выступает минимальной нормой формирования прибыли предприятия. Капитал бывает нескольких видов (Рис.1)

Источники формирования основного капитала предприятия

В процессе любой хозяйственной деятельности происходит постоянный оборот капитала. Превращая деньги в материальную форму выражения, которая в свою очередь меняется, принимая различные формы: продукции, товара, услуг в соответствии с условиями производственного предприятия занимающегося выпуском конкретной продукции и, безусловно, капитал через время превращается в денежное выражение, готовый начать новый круг на предприятии.

Структура рационального формирования источников формирования активов (средств) определяется основными видами: собственным капиталом и заемными (привлеченными) средствами.

Собственный капитал (СК) коммерческого объекта является главной составляющей частью капитала организации. К собственному капиталу относится стоимость имущества, которое находится на предприятии и числится на балансе предприятия. Это, так называемые, чистые активы организации. Их можно разделить как разность между стоимостью активов капитала и заемным капиталом предприятия. Безусловно, собственный капитал имеет сложное построение. Это зависит от организационно-правовой формы хозяйственной деятельности предприятия.

Уставный капитал предприятия является совокупностью вкладов вкладчиков (рассчитываемых в денежном выражении) в имущество при создании своего предприятия для обеспечения его хозяйственной деятельности в размерах, определенных учредительными (уставными) документами.

Амортизация основного капитала предприятия — это неизбежный процесс физического и морального износа. Экономическим показателем данного процесса является списание частичной стоимости основных средств в амортизационный фонд. Такие отчисления в амортизационный фонд являются основной частью издержек производства а, следовательно, они не облагаются налогами.

Оценка деятельности предприятия — основной элемент экономической жизни предприятия. В этом случае используют три основных подхода, которые позволяют оценить мнение о рыночной стоимости конкретного предприятия:

• доходный,
• рыночный
• затратный,

Формулы расчета цены капитала

Цена расчета банковского займа рассматривается с влиянием налога на прибыль:

$K_б= р \cdot (1-Н)$

где $H$ — ставка налога на прибыль; $p$ — процент по ссуду

Цена основного капитала всегда равна сумме дивидендов, выплачиваемых акционерам.

$К_{па} =Д/Цпа$,

где Д — фиксированная ставка дивидендов; $Ц_па$ — привилегированная цена акции.

На каждом предприятии размер дивидендов по акциям не определяется заранее и конечно зависит от эффективности работы предприятия, организации.

$К_{оа} =Дл/Цоа+g,$

где $Д_л$ – предполагаемое значение дивиденда; $Ц_{оа}$ – текущая (рыночная) цена обыкновенной акции; $g$ – планируемый темп прироста дивидендов.