Понятие ценных бумаг
Ценная бумага представляет собой юридически закрепленное обоснование перехода права собственности на имущество или права в виде документа.
По сути, ценные бумаги определяют в денежной оценке право ее владельца на участие в деятельности предприятия, их выпустившего, или долевое участие в виде начисленного дохода по процентам или дивидендам.
Также доход по ценной бумаге можно получить в виде курсовой разницы – когда при ее последующей продаже, цена на нее выше, чем цена при покупке.
Виды регулирования ценных бумаг
Регулирование ценных бумаг – это контроль деятельности и участия всех участников рынка ценных бумаг – эмитентов и держателей.
Эмитентами выступают субъекты, которые осуществили выпуск таких бумаг и их размещение.
Такой контроль деятельности всех участников рынка ценных бумаг осуществляется различными, уполномоченными организациями и государством.
Внутреннее регулирование, в данном случае, представляет собой свод определенных нормативных правил, определенных уставом, правилами и стандартами, разработанных самими эмитентами, профессионалами на рынке ценных бумаг, а также инвесторами.
Внешнее регулирование, представляет контроль деятельности участников рынка ценных бумаг со стороны государства посредством издания различных нормативно-правовых актов федерального значения и международных соглашений.
Так, эффективное функционирование рынка ценных бумаг обеспечивается регулятивной инфраструктурой, которая состоит из нескольких подсистем. В их числе, можно выделить следующие.
Регулирующие органы. В данную подсистему включаются органы государственного регулирования и саморегулирующие учреждения.
Регулирующие функции. В данную подсистему включаются функции:
- Функции законодательного регулирования.
- Функции регистрации выпуска партий ценных бумаг.
- Функции выдачи лицензий на право эмиссии ценных бумаг или осуществление посреднической деятельности.
- Функции контроля исполнения требований законодательства.
- Функции соблюдения этических норм поведения на рынке ценных бумаг.
- Функции государства в регулировании ценных бумаг.
Отдельно можно выделить функции государственного регулирования рынка ценных бумаг.
Законодательная функция заключается в создании благоприятного правового поля для инвестирования в ценные бумаги , а также для пополнения государственной казны за счет доходов субъектов от инвестирования.
Стимулирующая функция заключается в создании оптимального механизма перераспределения финансовых ресурсов от операций с ценными бумагами в те секторы экономики, которые являются наиболее важными для развития национальной экономики в целом. Контрольная функция заключается в контроле соблюдения регламентированных норм при проведении сделок купли-продажи ценных бумаг на рынке, а также в контроле порядка эмиссии ценных бумаг.
Административная функция заключается в применении санкций за несоблюдение регламентированных норм при проведении сделок купли-продажи ценных бумаг на рынке.
Арбитражная функция заключается в участии государства через судебные органы в разрешении споров между участниками рынка ценных бумаг.
Через систему функций государственного регулирования – обеспечивается выполнение важных для развития рынка ценных бумаг и экономики государства – в целом.
Для всех участников рынка ценных бумаг, сложность заключается в постоянных изменениях нормативно-правовой базы. Вследствие таких изменений, эмитентам и держателям ценных бумаг – сложно спрогнозировать ситуацию на рынке.
Инвесторам, необходимо также учитывать особенности регулирования рынка ценных бумаг других государств, если предприятия-эмитенты осуществляют свою деятельность в этих государствах.
