Предъявительские ценные бумаги

Понятие рынка ценных бумаг

Экономика любой страны строится на общественном воспроизводстве, включающем этапы создания, распределения, сбыта и конечного потребления экономических благ. Рынок финансов обслуживает потребности воспроизводства для проведения обменных операций. С его помощью достигается главная цель функционирования рыночной экономики – получение выгоды, денежного дохода. Рынок финансов состоит из двух направлений:

• рынка денег, обслуживающего краткосрочные операции;
• рынка капитала, занимающегося сделками, превышающими 1 календарный год.

Рынок фондовых инструментов является промежуточным звеном. Для него характерны операции краткосрочной и долгосрочной природы. При этом сам рынок складывается относительно выпуска и обмена ценных бумаг. Ценная бумага выступает основным объектом отношений. Она подтверждает имущественное право собственности. Как правило, бывает именной или на предъявителя. Любые операции, проводимые на рынке фондовых инструментов, возможны при наличии документарной формы ценных бумаг, либо при бездокументарном подтверждении права владения пакетом фондовых инструментов.

Развитие фондовых рынков и инструментов способствовало появлению различных форм и видов ценных бумаг. В зависимости от их свойств происходит классификация рынков:

• На первичном рынке обращаются ценные бумаги, только что выпущенные, по номинальной цене.
• На вторичном рынке торгуются практически все виды ценных бумаг уже по рыночной цене.
• Регулируемые рынки отличаются высокими требованиями к участникам, при этом дают гарантии соблюдения прав сторон.
• Нерегулируемые рынки формируют договорные отношения между владельцами фондовых инструментов.

Если торги ведутся посредством биржи, то рынок называется биржевым. Проведение торговых операций вне биржевых площадок характерно для небиржевого рынка.

Классификация и виды фондовых инструментов

Развитие мирового фондового рынка насчитывает более четырехсот лет. За это время появились различные виды ценных бумаг, которые классифицируются относительно их свойств и характеристик. В зависимости от срока исполнения выделяют срочные, среднесрочные, бессрочные, отзывные фондовые инструменты. Они могут быть эмиссионными и не эмиссионными в зависимости от природы их возникновения. Еще одной характеристикой является ликвидность ценных бумаг. Она может варьироваться в зависимости от особенностей конкретного фондового инструмента и его способности быть быстро обмененным на денежные средства. Участие в рыночных отношениях может определять ценные бумаги как обращаемые и не обращаемые.

Наиболее часто на практике используются следующие виды фондовых инструментов:

1. Акция представляет собой эмиссионную ценную бумагу, подтверждающую право ее владельца на получение денежного дохода в виде дивидендов, либо право на управление своей частью имущества, либо получение денег в случае продажи объекта при его ликвидации.
2. Депозитные или сберегательные сертификаты относятся к ценным бумагам, подтверждающим право на получение средств, ранее размещенных на счетах финансовых организаций, с учетом процентов за пользование.
3. Облигации описывают отношения займа между эмитентом и покупателем. Являются самыми стабильными ценными бумагами, с невысокой долей риска. Платеж по облигациям обязателен. Рассчитывается в соответствии с купоном, либо как разница между номинальной и текущей рыночной ценой.
4. Векселя показывают обязательство одного лица выплатить указанную в них сумму в пользу другого лица в четко установленный срок.

Предъявительские ценные бумаги

Одной из важнейших характеристик ценной бумаги можно назвать обозначение прав владельца. В связи с этим, их подразделяю на:

• именные,
• ордерные,
• на предъявителя.

Именные фондовые инструменты отличаются тем, что регистрируются на конкретное лицо. Однако, если это предусмотрено изначальным договором они могут передаваться. Передача осложнена рядом обязательных процедур, поэтому используется достаточно редко. Ордерные бумаги оформляются на их первого владельца с указанием «по его приказу». Они могут передаваться от одного лица другому по передаточной подписи.

Предъявительские бумаги отличаются тем, что в них не указывается конкретное лицо. Правами по ним обладает любое лицо, имеющее в распоряжении данную бумагу на текущий момент времени. Эта особенность влияет на оборачиваемость. Переход прав владения и распоряжения бумагой происходит при ее непосредственной передаче. Имя не указывается, что ускоряет процесс обмена. К таким ценным бумагам относят:

1. Государственные облигации – долговые обязательства, показывающие отношения займа покупателя и эмитента. С их помощью покрывается дефицит бюджета, снижается кассовый разрыв, происходит привлечение средств для крупных объектов государственного значения, использование полученных денежных средств для погашения задолженности по другим облигациям.
2. Банковские сберегательные книжки на предъявителя. Это документ, в котором отражены все операции на сберегательном счете клиента банка. Он подтверждает внесение средств на банковский счет и право на их снятие. Эта книжка отличается высокой оборотоспособностью, так как может передаваться от одного лица другому без дополнительных юридических процедур.
3. Приватизационные чеки. Это государственные ценные бумаги, подтверждающие право владением частью государственной собственности. Широко используются в процессе приватизации, как инструмент юридического разгосударствления экономики.