Сущность рынка фондовых инструментов
Фондовый рынок представляет собой часть финансовой системы страны. Он является промежуточным звеном между рынком капитала и рынком денег. Связано это с его способностью обслуживать как краткосрочные высоколиквидные операции, так и долгосрочные сделки. Фондовый рынок стимулирует инвестиционную деятельность субъектов. Он способствует накоплению финансов, их распределению в зависимости от предложения и спроса. Специфические функции сводятся к привлечению необходимых средств в реальный сектор для покрытия их нехватки. То есть, покрытие расходов происходит за счет прибыли, собственных резервов капитала, а также кредитных средств и инвестиций в ценные бумаги. Вложение в фондовые инструменты влияет на непроизводственную часть прибыли.
Рынок ценных бумаг складывается относительно оборота и выпуска фондовых инструментов. Разнообразие существующих форм и видов ценных бумаг во многом влияет на классификацию фондовых рынков:
- Эмитенты, впервые выходящие на рынок, размещают выпущенные ценные бумаги по номинальной стоимости. Этот рынок называется первичным.
- Вторичный рынок, на котором бумаги перепродаются, отличается более интенсивной торговлей по рыночным ценам.
- Организованный рынок способствует регламентированной торговле, с предоставлением гарантий всем сторонам сделок. Как правило, здесь действуют профессиональные участники, торги ведутся на фондовой бирже.
- Нерегулируемые рынки складываются благодаря отношениям дилеров, не прошедших отбор для участия на фондовой бирже. То есть, непосредственные владельцы ценных бумаг вступают в отношения друг с другом.
Таким образом, рынок фондовых инструментов является частью рынка финансов. Он является индикатором текущего финансового состояния национальной экономики, а также общемировых хозяйственных тенденций.
Инвесторы на рынке ценных бумаг
Вся совокупность участников рынка фондовых инструментов может быть условно поделена на две крупных группы – эмитентов и инвесторов. Под эмитентами понимаются юридические лица, выпускающие акции, либо долговые обязательства с целью привлечения дополнительных финансовых средств. Все остальные участники, желающие получить доход с помощью приобретения фондовых инструментов, называются инвесторами. Многочисленные посредники, предоставляющие свои услуги эмитентам и инвесторам, представлены профессиональными участниками рынка.
Под инвесторами понимаются юридические и физические лица, вкладывающие свой капитал и денежные средства в ценные бумаги с расчетом на получение дохода в будущих периодах. При этом эмитенты фондовых инструментов так же могут выступать в лице инвесторов, если будут совершать покупку ценных бумаг. Важно отметить, что инвестора нельзя назвать конечным покупателем, так как по своей природе фондовые инструменты могут продаваться бесконечное число раз.
Деление субъектов рынка на инвесторов и эмитентов производится относительно имущественных прав на фондовые инструменты, а не по участию в сделке купли-продажи.
Существует такое понятие, как квалифицированный инвестор. Это субъект, имеющий право приобретать ценные бумаги, недоступные для широкого круга покупателей. Российское законодательство определяет характеристики квалифицированных инвесторов следующим образом:
- Для физических лиц объем фондовых инструментов, находящихся во владении не должен быть меньше 3 миллионов рублей. Кроме того, инвестор должен иметь опыт работы в качестве профессионального участника отношений не менее трех лет. Оборот по сделкам за год должен превышать 300 тысяч рублей.
- Для юридических лиц размер собственного капитала должен быть не менее ста миллионов рублей, а оборот за прошедший годовой период превышать сумму в 1 миллиард рублей.
Институциональные инвесторы – это организации, зарабатывающие прибыль за счет вложения в ценные бумаги. Капитал под сделки накапливается в виде паев или взносов. К таким организациям относят страховые и пенсионные фонды, кредитные союзы.
Инвестиционная деятельность банков на фондовом рынке
Банковская система является составной частью рынка финансов. Здесь так же происходит накопление денежных средств за счет привлечения сбережений обычных граждан и юридических лиц. Прибыль банков формируется из оплаты финансовых услуг, которые они предоставляют своим клиентам. Именно поэтому, любая крупная банковская сеть стремится к расширению предлагаемого перечня услуг.
Коммерческие компании, участвующие в воспроизводственном процессе, на разных этапах своего функционирования нуждаются в привлечении дополнительных финансовых средств. Как правило, они обращаются за консультацией или прибегают к услугам профессиональных участников рынка фондовых инструментов, одним из которых является инвестиционный банк.
Инвестиционные банки обладают следующими признаками:
- Осуществление профессионального привлечения финансовых средств для нужд своих клиентов.
- Обеспечение целей коммерческих организаций по качественному изменению своей деятельности.
Согласно законодательству, банки не могут использовать средства клиентов для решения собственных инвестиционных задач. Большая часть банков разделяет функции кредитно-денежной и инвестиционной организации. Однако, в европейских странах в банковской системе развито направление совмещения непосредственной работы банка, а также оказание услуг по инвестициям. Для этих целей создаются специальные подразделения.
Современный фондовый рынок России признает создание универсальных банков, на базе которых могут проводиться инвестиционное консультирование и доверительное управление активами клиентов. Наравне с ними существуют брокерско-дилерские компании, оказывающие схожий перечень услуг.
Стоит отметить, что банк может выступать в качестве инвестора от собственного лица, распоряжаясь собственным капиталом или денежными средствами. То есть, банк имеет право на создание собственного инвестиционного портфеля.
