Фондовый рынок и его функции
Рынок финансов обслуживает общественное воспроизводство. С его помощью осуществляются взаимные расчеты между субъектами, способствующие достижению главной коммерческой цели – получению прибыли. Рынок фондовых инструментов или ценных бумаг является частью рынка финансов. Он позволяет решать ряд финансовых задач, например, накапливать денежные средства и распределять их в зависимости от потребностей рынка или отдельных субъектов. Сам рынок складывается относительно выпуска и обмена фондовых инструментов, которые являются объектом сделок.
Рынок фондовых инструментов выполняет следующие специфические функции:
- Обеспечение потребности реального сектора в дополнительном вливании денежных средств. Как правило, покрытие происходит за счет собственных резервов и прибыли. Оставшаяся часть добирается за счет инвестирования в ценные бумаги.
- Мобилизация свободных денежных средств для получения дополнительного дохода.
Объектом отношений на рынке выступают ценные бумаги, которые представляют собой документы строгой отчетности, подтверждающие право имущественного владения. Ценные бумаги имеют определенные свойства и особенности, влияющие на классификацию фондовых рынков. Например, на первичном рынке обслуживаются бумаги, только что выпущенные в обращение. Они торгуются по номинальной стоимости. На вторичном рынке обращаются уже бывшие в обороте бумаги. Здесь идет интенсивный обмен. Регулируемый рынок отличается высоким уровнем требований к его участникам. При этом он дает гарантий соблюдения прав все сторон проводимой сделки. На нерегулируемых рынках операции осуществляются на договорной основе. Если торговые операции проводятся на фондовой бирже, то речь идет о биржевом рынке. Если торги ведутся на других площадках, либо в среде Интернет, то это небиржевой рынок.
Рынок ценных бумаг будет привлекательным для инвесторов в том случае, если он будет обладать необходимым уровнем доходности, приемлемой степенью риска, обеспечит грамотное налогообложение и доступ к услугам профессиональных участников.
Классификация и виды ценных бумаг
В настоящее время на фондовом рынке существует достаточно разнообразный перечень ценных бумаг. Классификация происходит в зависимости от их особенностей. Например, по срокам исполнения выделяют краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и бессрочные, а также отзывные фондовые инструменты. Бумаги могут быть эмиссионными и не эмиссионными. В зависимости от участия в движении финансов – обращаемые и не обращаемые. Так же в зависимости от формы могут быть документарными и бездокументарными.
В практической жизни наиболее часто используются следующие виды фондовых инструментов:
- Акция является эмиссионным фондовым инструментом. Она показывает право ее владельца на получение дохода, либо участие в управление, либо получение части прибыли от продажи при ликвидации предприятия.
- Долговое обязательство в форме облигации показывает отношения займа между эмитентом и ее владельцем. Расчеты производятся в зависимости от формы облигации. Если она купонная, то выплачивается ее номинал, плюс процент по купону. Если облигация безкупонная, то доход определяется разницей между номиналом и текущей рыночной ценой.
- Вексель является ордерным документом, подтверждающим право его владельца на получение определенной суммы от лица, указанного в документе.
- Размещенные на банковских счетах или счетах других организаций денежные средства, с учетом процента за их пользование подтверждаются сберегательными или депозитарными сертификатами.
Вышеперечисленные ценные бумаги являются средне- или долгосрочными. В современной практике выделяют такие виды краткосрочных фондовых документов как фьючерсы и опционы.
Государственные фондовые инструменты, их виды
Долговые обязательства широко используются как частными компаниями, так и государством. Как правило, они выпускаются для покрытии дефицита бюджета от лица соответствующего органа власти. Правительственная гарантия является обязательным атрибутом государственных ценных бумаг.
Они выполняют две функции, а именно, покрытие дефицита бюджета и реализация кредитно-денежной политики. Выпуск таких бумаг призван решать государственные задачи.
Государственные фондовые инструменты могут классифицироваться:
- В зависимости от эмитента выделяют ценные бумаги федерального и муниципального уровней, а также фондовые инструменты государственных учреждений и организаций, с присвоенным статусом государственных.
- В зависимости от участия в обороте могут быть рыночными и нерыночными. Первые свободно перепродаются после их первого размещения, вторые – не передаются между держателями, а возвращаются обратно эмитенту.
- В зависимости от выплаты доходов государственные фондовые инструменты могут быть процентными, дисконтируемыми, индексируемыми, выигрышными, комбинированными.
- По срокам исполнения выделяют краткосрочные (срок до 1 года), среднесрочные – от 1 года до 5-10, долгосрочные – сроком обращения свыше 10 лет.
В Российской Федерации государственные фондовые инструменты представлены следующими категориями. Государственные долгосрочные облигации находятся в обращении сроком 30 лет. Для регулирования внутреннего курса валют используются облигации внутреннего валютного займа, где эмитентом выступает Министерство финансов. Безкупонные государственные облигации, как правило, в бездокументарной форме применяются для аккумуляции необходимого объема денежных средств. Министерство финансов РФ так же выпускает купонные облигации, по которым предусмотрен определенный размер дохода или купон. Существуют так же долговые обязательства сберегательного займа и нерыночных займов. При погашении последних их владелец имеет право на получение номинальной цены, а также процента, начисленного за прошедший период на номинальную цену.
