Участники фондового рынка
Фондовый рынок является составляющей рынка финансов. Он обеспечивает процессы взаимодействия между субъектами в части выпуска, распоряжения и перераспределения ценных бумаг между ними. Фондовый рынок выполняет ряд значимых функций, оказывающих прямое влияние на экономику страны. Среди этих функций можно выделить:
- получение доходов по проводимым сделкам;
- формирование цен на фондовые инструменты;
- создание доступного информационного пространства;
- разработка правил и положений, определяющих принципы взаимодействия субъектов;
- перераспределение финансов и капиталов между хозяйствующими субъектами;
- стимулирование к инвестиционной деятельности;
- создание возможности для использования свободных денежных средств.
На фондовом рынке действует множество субъектов, чьи особенности и методы получения дохода зависят от выполняемых функций. Информационное обеспечение находится в ведении информационных и аналитических агентств и изданий. За инвестиционную деятельность ответственны банки и небанковские кредитные структуры, а так же посредники, среди которых выделяют дилеров, брокеров, управляющие компании.
Есть отдельная группа организаций, обеспечивающих техническую составляющую процессов фондового рынка. К ним относят различные компании, ответственные за хранение, учет, регистрацию и контроль за выполнением обязательств. Непосредственно сделки и операции проводятся на биржевых площадках.
Фондовые биржи являются профессиональными участниками рынка, подвергаются лицензированию и контролю. Существуют вне биржевые и электронные площадки, доступные как для юридических лиц, так и для частных инвесторов.
Фондовая биржа обеспечивает место взаимодействия субъектов фондового рынка в части купли и продаже фондовых инструментов.
Она выполняет важные функции, которые влияют на состояние рынка в целом. Наиболее важными из них являются:
- ценообразование на фондовые инструменты;
- индикатор деловой активности;
- перетекание денежных средств между субъектами, отраслями, секторами;
- организация доступа к дополнительному финансированию;
- продажа государственных облигаций.
Инструменты фондовой биржи
Наиболее важным инструментом, позволяющим заработать на операциях, проводимых на фондовых биржах, являются сами ценные бумаги. Они различаются между собой степенью ликвидности, уровнем риска, сроком исполнения и так далее. Обычно, инвесторы формируют портфель из различных видов фондовых инструментов, что позволяет им снизить общие риски по активам, а так же получать стабильный доход в долгосрочной перспективе по всему портфелю.
Стоит отметить, что ценные бумаги, используемые в торгах на фондовых биржах являются более безопасными, чем те, что торгуются на вне биржевых площадках. Связано это прежде всего с тем, что на фондовых биржах устанавливаются определенные правила и нормы для участников. Все бумаги проходят процедуру листинга. Специальная комиссия определяет насколько сам субъект, и его фондовые инструменты отвечают требованиям биржи.
Наиболее распространенным инструментом является акция. Она обладает определенной степенью риска. Акция определяет имущественное право ее владельца на часть капитала, либо на право участия в управлении субъектом.
Если покупатель приобретает большую часть акций компании, то он становится владельцем контрольного пакета и управление может перейти к нему. Кроме того, владение акциями дает право субъекту получить часть имущества организации в случае ее ликвидации.
Все торгуемые акции можно разделить на три категории:
- Наиболее ликвидные и востребованные акции, по которым осуществляется большая часть оборота. Их еще называют голубыми фишками. Обычно это акции крупных стабильных компаний, давно и успешно существующих на рынке.
- Вторая группа характеризуется меньше степенью ликвидности. Обороты по ним не превышают одного миллиарда рублей. Количественно они имеют меньший объем, чем голубые фишки.
- Низколиквидные акции крупных компаний, к которым по тем или иным причинам снижен инвесторский интерес. Скачки по акциям происходят в определенные промежутки времени.
Крупным игроком фондовой биржи выступает государство. Как правило, оно выставляет на продажу долговые обязательства или облигации. По сути она представляет собой договор займа. Владелец облигации имеет право на выплату номинальной стоимости от эмитента, а так же процентов по ней. Удобство облигации заключается в том, что ее можно продать. Если облигация была выпущена коммерческой организацией, то в случае ее ликвидации владельцы долговых обязательств при выплатах находятся в приоритете.
Производные инструменты фондовых бирж
Акции и облигации являются наиболее распространенными и надежными видами ценных бумаг. Но существуют производные от них. По сути производные фондовые инструменты дают их владельцу право на выкуп других ценных бумаг по установленным ценам и в ранее оговоренный срок. То есть, они дают право на владение частью имущества в бездокументарной форме.
Отличительными особенностями данного типа активов является зависимость их цены от базиса, сроки их обращения ограничены. При выкупе производного инструмента достаточно оплатить 10-15% реальной стоимости базовой ценной бумаги. Соотношение издержек и доходов более выгодно, чем при покупке акций и облигаций.
Рассмотрим наиболее известные и часто применяемые виды производных фондовых инструментов. Фьючерсы представляют собой договор купли-продажи базового актива. Здесь заранее оговаривается его цена и сроки выплаты. Со стороны фондовой биржи осуществляет контроль над исполнением сделки до момента ее совершения.
Следующим типом производных инструментов является опцион. Он может быть на продажу или на покупку. При покупке опциона его владелец получает право воспользоваться им в будущем или нет. Продавец реализует опцион с надеждой, что покупатель не реализует свое право.
Другой вид опциона на продажу подразумевает заработок при снижении стоимости базового актива. Если изменения цены не произойдет, то владелец потеряет лишь премию, выплаченную за опцион. Наиболее важным параметром данного типа производных инструментов является их волатильность, то есть изменение стоимости актива во времени.
