Содержание понятия ценных бумаг
Сегодня мы широко используем в обиходе ценные бумаги. Этот вид финансовых документов появился давно. Считают, что они начали применяться еще на рынках средневековой Европы. В процессе быстрого развития и распространения капиталистических (рыночных) отношений ценные бумаги приобрели большую популярность.
Они зачастую служили неким заменителем денег и позволяли совершать коммерческие операции без изъятия из оборота средств. Кроме того они позволяли привлечь в производство временно свободные средства. Владельцы ценных бумаг могли рассчитывать на стабильный доход в виде процентов или на получения определенной суммы по истечении срока действия той или иной ценной бумаги.
Ценными бумагами представляют собой финансовые документы строго определенного образца, которые подтверждают отраженные в них имущественные права их владельца и которые могут быть реализованы при предъявлении данных бумаг.
Среди многочисленных видов финансовых документов к ценным бумагам относятся акции предприятий и компаний (акционерных обществ), облигации (государственные, муниципальные и ведомственные), векселя, банковские чеки и аккредитивы. Все они при всем своем разнообразии имеют общие черты:
- они содержат определенное имущественное право;
- их владелец обладает данным правом;
- они имеют установленную форму и обладают специальными реквизитами;
- они обладают достоверностью и не требуют дополнительного подтверждения.
Понятие о рынке ценных бумаг
Совокупность механизмов, обслуживающих процессы выпуска, распространения и реализации ценных бумаг, называется рынком ценных бумаг или фондовым рынком.
На фондовом рынке происходит пересечение интересов эмитентов и покупателей. Эмитенты (лица, выпускающие ценные бумаги) хотят привлечь средства для использования в производстве или других коммерческих операциях. Покупатели стараются разместить временно свободные средства с максимальной для себя выгодой. Выгода заключается в получении максимально возможного размера прибыли от вложенных средств.
В структуре фондового рынка выделяют первичный и вторичный рынки ценных бумаг.
Первичный рынок образован в процессе эмиссии ценных бумаг и первичное их размещение среди инвесторов (первая продажа).
Вторичный рынок возникает в процессе дальнейших актов купли-продажи ранее выпущенных ценных бумаг (перепродажи).
Процессы осуществления продажи и покупки ценных бумаг называется обращением ценных бумаг.
Субъекты рынка ценных бумаг
Физические и юридические лица, действующие на рынке ценных бумаг, составляют категорию субъектов фондового рынка. По специфике и типу деятельности субъекты фондового рынка условно делятся на следующие категории: эмитенты, инвесторы, профессиональные участники рынка ценных бумаг.
Эмитентами могут выступать государственные органы, юридические лица (предприятия, банки, акционерные общества) и граждане, которые привлекают путем выпуска этих ценных бумаг необходимые денежные средства. Категорию инвесторов составляют владельцы (покупатели) ценных бумаг. Они вложили свои средства (одолжили эмитентам) на определенных условиях путем приобретения ценных бумаг.
Третью категорию образуют как юридические лица, так и отдельные граждане, которые профессионально занимаются обслуживанием коммерческих операций на фондовом рынке. Данные виды деятельности могут протекать как на фондовых биржах, так и вне их. К подобным видам профессиональной деятельности относятся, например дилерская, брокерская и прочие посреднические виды деятельности. Если за критерий классификации взять отношение к фондовому рынку. То всех субъектов можно объединить в другие категории:
- пользователи рынка ценных бумаг (эмитенты и инвесторы);
- профессиональные торговцы – брокеры и дилеры;
- инфраструктура фондового рынка.
Под инфраструктурой рынка ценных бумаг подразумевают совокупность организаций, которые предоставляют услуги для всех пользователей рынка. К ним относятся фондовые биржи, клиринговые и расчётные организации, депозитарии и регистраторы и прочие организаторы коммерческой деятельности.
Разнообразие физических лиц-субъектов фондового рынка
Для классификации физических лиц-участников операций на фондовом рынке применяют несколько подходов (критериев). Во внимание принимают особенности их психологии, характер поведения на рынке, цели. Учеными-экономистами было произведено условное разделение физических лиц на группы с общими признаками.
Выделяют следующие группы физических лиц-субъектов фондового рынка:
- профессиональные спекулянты;
- профессиональные инвесторы;
- инвесторы-собственники;
- непрофессиональные инвесторы (вкладчики).
Профессиональные спекулянты представляют собой категорию людей, которые имеют в своем распоряжении свободные средства. Эти средства являются достаточными, чтобы можно было покрыть расходы на проведение коммерческих операций и обеспечить доход (увеличение капитала). Их профессионализм основан на длительном опыте работы на фондовом рынке и с ценными бумагами и хорошей информированностью о состоянии фондового рынка. Они могут работать как с собственными средствами, так и со средствами других инвесторов, выполняя роль посредников. Суть деятельности спекулянтов сводится к простой формуле: «Купить подешевле, продать подороже».
Профессиональных инвесторов еще называют «рантье». Для них операции на фондовом рынке являются основным источником дохода. Как правило они проводят среднесрочные операции, вкладывая средства в те или иные ценные бумаги. Доход от этих вложений и является основным доходом этой категории граждан. Их цель – обеспечение максимального дохода с минимальными затратами усилий и времени.
Инвесторы-собственники владеют наиболее значительными ресурсами. Они приобретают большие пакеты ценных бумаг и обеспечивают себе ряд дополнительных выгод. Кроме больших доходов они получают больше прав в управлении предприятием и даже становятся их владельцами. Как правило, они предпочитают средне- и долгосрочные вложения.
Вкладчики представляют собой наименее организованную группу. Вкладчиком может стать любой гражданин, приобретший ценную бумагу. В процессе формирования своих интересов и накопления капитала они могут пополнить ряды ранее рассмотренных категорий (спекулянтов, рантье и собственников).
