Деятельность на рынке ценных бумаг

Структура фондового рынка

Национальная экономическая система является совокупностью подсистем, которые своим взаимодействием влияют друг на друга, так и на экономику страны в целом. Наиболее значимыми структурными системами национального хозяйства выступают рынки товарного и финансового обращения. В свою очередь финансовый рынок делится на сектора или сегменты, принципиальным отличием между которыми является объект экономических взаимоотношений.

Рынок финансов представлен валютным, кредитным, инвестиционным и страховым рынками, а так же рынком в сфере обращения фондовых активов.

Объектом взаимодействия на данном сегменте выступает ценная бумага или финансовый инструмент. На рынке работает большое число участников, осуществляющих различные функции на рынке, при этом их цель - получение максимально возможных доходов.

Субъекты фондового рынка классифицируются по следующим признакам:

• функциональный (биржи, внебиржевые площадки, электронные торговые системы);
• инвестиционный (кредитные организации, посредники на торговых площадках, небанковские кредитные организации);
• технический (депозитарий, регистратор, клиринговая или расчетная компания);
• информационный (информационные агентства, аналитические организации, аналитические издания).

Важно отметить, что любая профессиональная деятельность на рынке финансовых инструментов подвергается лицензированию, и подчиняется определенным законодательным и нормативным актам.

Лицензирование позволяет решить следующие вопросы:

• создать единое национальное экономическое пространство;
• соблюдение принципов законности;
• обеспечение открытости и информационной доступности;
• разработка единых принципов, условий и норм для различных видов деятельности.

Виды деятельности на фондовом рынке

Экономическая деятельность на рынке фондовых отношений является профессиональной. Нарушение определенных правил или сбой в работе рынка может привести к резким конъюнктурным изменениям, а так же оказать влияние на другие экономические системы страны. Для осуществления защиты рыночных отношений регулирующую и контролирующую функцию выполняет государство за счет выдачи лицензий и создания структуры контролирующих органов.

Согласно законодательству выделяют такие виды деятельности в отношении фондовых инструментов, как:

• организация торговли;
• ведение учета;
• хранение фондовых инструментов;
• осуществление управленческой деятельности;
• регулирование взаимных обязательств;
• брокерские и дилерские услуги.

Брокеры работают от лица владельца фондовых инструментов. Такая деятельность осуществляется на основании договорных отношений. В обязанности данного профессионального участника входят: выполнение требований клиента, возмещение убытков клиента в случае конфликтных ситуаций. Так же брокер может использовать средства клиента в своих инвестиционных интересах, используя производные финансовые инструменты для получения дополнительной доходности.

Дилерами, как правило, выступают сами владельцы ценных бумаг. Они осуществляют деятельность самостоятельно от своего лица, поэтому дилером может быть только юридическое лицо, либо государственная организация. Помимо установления цены на сделку, такой участник рынка имеет право устанавливать дополнительные условия договора.

Управлением фондовыми инструментами обычно занимаются юридические организации. Лицензия для осуществления такой работы не нужна лишь в случае управления правами по ценным бумагам. Сами управляющие компании не имеют права использовать активы клиентов для повышения собственных доходов, либо решения имущественных вопросов.

Клиринговая деятельность заключается в оптимизации взаимных отношений между участниками рынка. Осуществляется контроль за достоверностью и сбором информации, а также всем техническим операциям, связанным с передачей прав собственности от одного владельца финансового инструмента к другому.

Депозитарная деятельность сводится к хранению фондовых инсрументов. Кроме того, эта организация сопровождает процесс перехода прав от одного владельца к другому.

Ведение реестров необходимо для составления перечня документов, находящихся во владении или на хранении, с целью их учета.

Организация торговли на рынке фондовых отношений определяется созданием специальных профессиональных площадок, где участники могут осуществлять процедуру купли-продажи фондовых инструментов.

Помимо участников, получивших лицензию, на рынке работают и нелицензированные представители, представленные в лице инвестиционных консультантов. В сферу их деятельности входит проведение оценочных мероприятий состояния активов клиента. А так же оказание услуг по консультированию клиента по его текущим операциям и сделкам. Кроме того, инвестиционные консультанты могут разработать и внедрить стратегии по использованию фондовых инструментов клиента.

Регулирование видов деятельности на рынке ценных бумаг

Для создания благоприятных, безопасных и максимально комфортных условий для деятельности всех участников фондового рынка необходимо применять инструменты регулирования и контроль за процессами в сфере обращения ценных бумаг.

Такая функция, как правило, возложена на государство и специализированые государственные органы.

Именно последняя организация занимается непосредственным контролем деятельности профессиональных участников рынка.