Особенности и функции рынка фондовых инструментов
Финансовая система любой страны обеспечивает движение денег и капитала. Она обслуживает нужды воспроизводственного процесса, поддерживая структуру взаиморасчетов между продавцами и покупателями. Рынок фондовых инструментов является частью финансового оборота. Он может выполнять как общерыночные, так и специфические функции. Среди них выделяют:
- Формирование финансовых накоплений.
- Перераспределение средств между субъектами и территориями в зависимости от потребностей рынка.
- Преобразование сбережений субъектов в активы.
- Покрытие нехватки финансов в производственном секторе.
- Формирование непроизводственной части прибыли.
Сам рынок складывается относительно оборота и выпуска ценных бумаг. Ценные бумаги представляют собой документы, подтверждающие имущественные права своих владельцев. Фондовый инструмент не имеет ценности без актива, который он выражает.
Становление мирового фондового рынка насчитывает несколько столетий. Первый фондовый инструмент появился в 12 веке в Италии. Современный рынок отличается многообразием ценных бумаг, которые появлялись для решения задач, встававших в разные периоды времени перед мировым сообществом. Появилась так же специализация фондовых рынков. Эмитенты выпускают бумаги в оборот на первичном рынке, продавая их по номинальной цене. Вторичный рынок отличается разнообразием ценных бумаг и участников отношений. Здесь действует рыночное ценообразование. Крупные сделки проводятся на организованных рынках. На них обеспечивается доступ к услугам профессиональных участников отношений. Отбор кандидатов для участия в торгах достаточно жесткий, при этом обеспечиваются гарантии соблюдения прав всех сторон сделок. Неорганизованные рынки формируются теми субъектами, кто не прошел процедуру отбора для участия в организованных торгах. Обычно это дилеры, взаимодействующие друг с другом на договорной основе.
Понятие базового актива
Понятие базового актива возникло из-за особенностей ценной бумаги. Как упоминалось выше, сам по себе документ не имеет ценности для владельца, ценным является актив, имущественные права на который он выражает. То есть, базовый актив лежит в основе фондового инструмента. Инвестор, выполняя действия на рынке ценных бумаг, приобретает или продает не документ, а договор по выполнению определенных обязательств перед вторым лицом сделки.
Конкуренция между профессиональными участниками отношений требует от них умения обращаться со всеми доступными базовыми активами. Все активы делятся на следующие группы:
- Валюта.
- Товары.
- Акции.
- Индексы.
Наиболее популярным среди современных инвесторов активом является валюта. Как правило, она представлена валютной парой. Одна часть пары представлена основной валютой, а вторая – той валютой, через которую выражается цена первой. Например, при рассмотрении пары доллар и рубль, доллар будет измеряться в рублевом эквиваленте. По сути, валютная пара – это соотношение цен на две национальные денежные единицы. Торговля валютой ведется на рынке Форекс.
Большая часть торгов на рынке валют приходится на наиболее устойчивые пары, например, евро – доллар, японская йена-доллар, английский фунт стерлингов – доллар. Однако, проведение операций с этими валютами сопряжено с высокими рисками, так как цены на них постоянно изменяются. Отличие кросс-курсов заключается в том, что пары не соотносятся с американским долларом. Такое сочетание считается менее рискованным. Экзотик – пары представляют собой сделки с валютами, не являющимися лидерами на рынке. Последний вид операций является достаточно редким для рынка.
Валютный актив является наиболее привлекательным для инвесторов, так как обладает высоким уровнем ликвидности. Кроме того, на валютном рынке можно использовать менее сложные схемы анализа, а именно, применять технический анализ активов.
Виды базовых активов
Базовый актив, выраженный акцией, позволяет своему владельцу получать доход в виде дивидендов, либо иметь право на получение части имущество в случае ликвидации компании. Помимо акций актив может быть выражен облигациями или векселями. Считается, что торговля ценными бумагами сопряжена с меньшими рисками, чем операции с валютой. Здесь нет необходимости сопоставлять соотношение курсов двух и более единиц. При этом торговля базовыми активами в ценных бумагах подвержена влиянию более широкого спектра факторов. На них воздействуют не только макроэкономические изменения, но также тенденции внутри компании-эмитентов. Последние факторы достаточно сложно проанализировать, так как часть данных не является обязательной к публикации. Преимущество торговли валютой заключается в том, что изменение цен на одну пару приведет к обратному изменению цен на другую, что нельзя сказать об особенностях фондового рынка.
Индексы отражают общее состояние рынка фондовых инструментов, а также показывают тенденции, характерные для него в различные промежутки времени. С помощью индексов можно оценить общее состояние отрасли, изменение цен, потенциал совершаемых сделок. Самым известным индексом является индекс Доу Джонса. НАСДАК отражает тенденции высокотехнологичных производственных рынков.
Исторический фондовый рынок стал продолжением торговой биржи. В основе любых финансовых операций лежит производственное благо или капитал. На товарном рынке операции совершаются практически с любыми видами благ, начиная от сырья и заканчивая продуктами питания. Ценные металлы могут образовывать пары, схожие с валютными. Стоит отметить, что газ и нефть являются распространенными активами, оказывающими влияние на курсы валют. Анализ товарного рынка предполагает охват более широкого спектра факторов. Помимо макроэкономических и внутренних факторов, необходимо оценивать экологическую составляющую.
Таким образом, базовый актив является целью формирования ценных бумаг или производных инструментов. Именно он выступает предметом сделки между инвесторами. Базовый актив несет ценность для субъектов рынка.
