Финансовый рынок – это совокупность экономических отношений, которые осуществляются по поводу эмиссии, купли-продажи и погашения финансовых средств и инструментов.
Основные сведения о развивающихся странах мира
Большая часть стран мира поделена на две группы – развитые и развивающиеся страны. Количественно большей является группа развивающихся стран. Эти страны имеют некоторые характеристики развитых стран, однако полностью не соответствуют стандартам развития (хотя обладают большим потенциалом для превращения в будущем в развитые страны). Единого подхода к составу и содержанию этого стандарта нет, но одними из главных показателей являются ВВП на душу населения и темпы роста ВВП.
Списки стран, которые относят к группе развивающихся, не всегда одинаковы у разных составителей. В большинстве случаев в них указывают такие страны, как Китай, Польша, Индия, Мексика, Россия, Малайзия, Турция, Бразилия, ЮАР и др.
В перечисленных странах происходят качественные изменения во всех сферах экономической жизни. Однако с учетом усиливающейся финансовой глобализации особое внимание уделяется развитию именно финансовых рынков.
Отличительные черты финансовых рынков развивающихся стран мира
Когда заводят речь о финансовых рынках (особенно, в развивающихся странах), то, прежде всего, подразумевают фондовые рынки (рынки ценных бумаг). Именно они получили наибольшее развитие в последние десятилетия по сравнению с другими сегментами финансового рынка (например, валютным, страховым, кредитным и др.).
Через финансовые инструменты, которые обращаются на фондовых рынках, развивающиеся страны предпринимают попытки привлечь в национальную экономику дополнительные объемы иностранных инвестиций. Это должно стать мощным толчком для увеличения деловой активности внутри страны, поэтому усилия финансовых властей этих стран сосредотачиваются именно на развитии фондовых рынков.
Финансовые рынки развивающихся стран, которые привлекают портфельные инвесторы, отличаются тем, что осуществляемые на них операции с ценными бумагами потенциально имеют более высокую прибыльность (по сравнению с рынками развитых стран). Объяснение этого явления кроется в наличии в развивающихся странах стремительного экономического роста, действие которого усиливается с развитием инфраструктуры финансовых рынков. Благодаря этому в страну начинает приходить все больше новых компаний.
Поэтому на финансовых рынках развивающихся стран возрастает доля иностранного спекулятивного (а не реального) капитала. Кроме этой существует целый ряд следующих негативных черт:
- процесс репатриации (т.е. возвращения в страну пребывания) прибыли зарубежных инвесторов существенно ограничен;
- прибыль иностранных компаний облагается налогами по высоким ставкам;
- рыночная инфраструктура развивающихся стран считается слаборазвитой;
- внутриполитическая обстановка в развивающихся странах отличается отсутствием долгосрочной стабильности.
Главными инвесторами на финансовых рынках развивающихся стран считаются специализированные страховые фонды. Они осуществляют на этих рынках покупку ценных бумаг с целью получения большей доходности, чем той, которую предлагают в развитых странах. Страховые фонды формируют почти 70% общего объема инвестиций.
Кроме них, активную деятельность на финансовых рынках развивающихся стран мира также ведут пенсионные фонды, страховые компании, международные инвестиционные банки. Несмотря на то, что на этих инвесторов в совокупности приходится около 15-20% инвестиций, их работа значительно ограничена многочисленными законодательными и нормативно-правовыми актами.
Оставшиеся ниши на финансовых рынках развивающихся стран занимают частные (семейные) фонды, хедж-фонды и некоторые другие.
Анализируя данный сегмент экономики по признакам отраслевой специализации, можно сделать вывод, что акции, которые на развивающихся рынках котируются наиболее высоко, принадлежат компаниям, занятым добычей природных ресурсов, оперирующим в телекоммуникационных отраслях, а также производящим товары народного потребления, в частности, медицинские препараты. Кроме того, в некоторых развивающихся странах высокий удельный вес имеют акции коммерческих банков.
Текущее состояние финансовых рынков развивающихся стран мира
Среди развивающихся стран лидерами на данный момент по уровню развития экономики и, в частности, финансовых рынков являются страны Южной и Юго-Восточной Азии (Южная Корея, Малайзия, Таиланд, Сингапур, Филиппины и т.д.). Залогом их преимущества является оптимальная инфраструктура, которая позволяет оперативно перемещать средства от покупателей ценных бумаг к пользователям капитала.
Условное второе место в рейтинге развивающихся стран экономисты присуждают странам Латинской Америки. Это большой по масштабам регион, который простирается от Мексики до Мыса Горн. Отличительной чертой финансовых рынков латиноамериканских стран является активное участие в их развитии иностранного капитала.
Затем следуют страны Средиземноморского бассейна, который включает в себя регионы Центральной и Восточной Европы, Ближнего Востока (например, Турция, Израиль, Египет, Иордания, Ливан). Наибольшее развитие получили финансовые рынки, которые находятся на территории Португалии и Греции (они отличаются более высоким уровнем капитализации). В то же время большая часть стран из этой группы имеют более низкие кредитные рейтинги (особенно, в сравнении с другими европейскими странами).
Развивающиеся страны Африки образуют собой четвертую группу финансовых рынков. Они характеризуются малой емкостью, низким уровнем капитализации, высокой волатильностью. Единственным исключением в данной группе стран является ЮАР, которая входит в организацию наиболее развивающихся стран мира – БРИКС.
