Понятие и характеристики рынка ценных бумаг
Рынок ценных бумаг (РЦБ) – это составной компонент финансового рынка, на котором реализуются сделки по купле-продаже ценных бумаг – акций, облигаций
Функционирование РЦБ ориентировано на накопление финансовых ресурсов и обеспечение их перераспределения различными участниками рынка, за счет осуществления операций разного рода с ценными бумагами. На РЦБ происходит реализация посредничества между эмитентами и инвесторами. Эмитенты ценных бумаг выходят на рынок для того, чтобы произвести их обмен на деньги. Для этого, требуется нахождение клиентов – инвесторов, желающих вложить свои средства в ценные бумаги определенного вида.
Исходя из поставленных целей, на рынке ценных бумаг производится решение следующих задач:
- мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для инвестирования;
- создание рыночной инфраструктуры в соответствии с мировыми стандартами;
- развитие вторичного рынка;
- преобразование отношений собственности;
- проведение маркетинговых исследований;
- развитие и улучшение рыночного механизма;
- реализация системы контроля за капитальными ресурсами через механизмы государственного регулирования;
- снижение инвестиционного риска;
- формирование портфеля ценных бумаг и стратегий оперирования им;
- реализация политики ценообразования в системе национального хозяйства.
РЦБ имеет важное значение в развитие национальной экономики. Он позволяет перераспределять инвестиционные ресурсы, сосредотачивая их в наиболее доходным отраслях и сферах экономики и, изымая их из сфер, которые не являются перспективными в плане развития, максимизации оборотов и прибыли.
Рынок ценных бумаг является важным финансовым каналом, по которому происходит перемещение сбережений населения и их преобразование в инвестиционные ресурсы, приобретающие роль средств развития отдельных предприятий, организаций, фирм, отраслей экономики и сфер производства. В то же время рынок ценных бумаг дает инвесторам возможность сохранения и приумножения своих свободных денежных средств. Они продолжают работать и приносить доход.
Рынок ценных бумаг отличается от иных рынков специфичностью товара – ценная бумага. Она характеризуется следующими особенностями:
- у ценной бумаги не имеется стадии производства и потребления. Ценные бумаги выпускаются их эмитентами и гасятся их владельцами;
- ценная бумага функционирует в сфере обращения. В зависимости от времени ее обращения растет ее ценность;
- отсутствие материального содержания при формировании цены на данный рыночный продукт;
- огромные объемы рынка ценных бумаг. Он является более масштабным, чем товарный рынок и более прибыльным.
Вообще, ценная бумага представляет собой форму существования капитала. Ценная бумага может обращаться на рынке как товар, давая возможность передачи капитала или его части, без его присутствия. По сути, ценная бумага выступает документом, подтверждающим наличие определенных имущественных прав.
Виды рынков ценных бумаг
Все РЦБ могут быть классифицированы по следующим основаниям:
- Исходя из обращения ценных бумаг на международных рынках, рынки бывают межгосударственными и национальными.
- Учитывая объем рыночного охвата РЦБ на территории страны, рынки ценных бумаг бывают: федерального и регионального значения.
- По типу торгуемых на рынках ценных бумаг рынки бывают следующих типов: фондовый, рынок облигаций, деривативов, акций и др.
- В зависимости от типа эмитента ценных бумаг выделяют государственные, муниципальные и корпоративные рынки ценных бумаг.
- Учитывая участие в сделках с ценными бумагамиих эмитентов, рынки подразделяются на первичные и вторичные. На первичном рынке осуществляется реализация новых ценных бумаг, эмитентами которых являются компании, правительственные и муниципальные органы. Ценные бумаги приобретаются кредитными и финансовыми учреждениями, называемыми индивидуальными инвесторами и институциональными инвесторами. Ценные бумаги могут размещаться эмитентом непосредственно инвесторам или через посредника. Для продажи определенного количества ценных бумаг формируются специальные подразделения РЦБ – синдикат эмиссии. На вторичном рынке реализуется перепродажа ценных бумаг. Она осуществляется не эмитентами, а инвесторами, которые желают обменять имущественные права на ликвидные средства. Также, продажа на вторичном рынке может быть реализована посредниками – дилерами.
Норма процента
Реализация операций на рынке ценных бумаг происходит на основании нормы процента.
Норма процента – этосо отношение величины годового дохода на ссудный капитал (т. е на ценную бумагу) к величине капитала, который выдается в качестве ссудного.
Норма процента на рынке ценных бумаг является ценой равновесия. Каждый владелец капитала имеет возможность расчета своей доли дохода, которую он получит при предоставлении прав на пользование капиталом иным лицам, которые, распоряжаясь капиталом в течение определенного периода, получают доход.
Норма процента обычно не выше нормы прибыли по вложенному капиталу, но может быть значительно ниже и тем самым стимулировать капиталовложения. Норма процента напрямую не определяется реальными экономическими факторами (макроэкономическими показателями). Норма процента всегда регулируется, так называемой «невидимой рукой рынка», которой выступают механизмы государственного экономического регулирования. Это регулирование никогда не даст повысить норму процента до экономически оптимального уровня.
Ведущим инструментом денежно-кредитного регулирования государства рынка ценных бумаг являются операции на открытом рынке. Этот инструмент денежно-кредитной политики оказывает мягкое воздействие на норм процента, поскольку он не зависит от установления каких-либо правил. Суть его в том, что Центральный банк проводит операции по продаже ценных бумаг на открытом финансовом рынке. Продажа ценных бумаг означает «привязку денег», которая используется для повышения цен и снижения предложения денег. В этом случае норма процента повышается. Для ее понижения производится скупка ценных бумаг, приводящая к росту денежной массы в обращении.
