Ликвидность
Ликвидность – это способность финансовых активов быть быстро обменянными на деньги.
То есть это свойство, дающее возможность продать актив по наиболее выгодной цене или по цене, приближенной к рыночной. Ликвидность активов заемщика особенно важна для кредиторов, так как дает гарантии, что кредитные средства будут возмещены.
По степени ликвидности активы подразделяют на:
- высоколиквидные,
- низколиквидные,
- неликвидные.
Это свойство может быть присуще не только активу, но и банку, деньгам, предприятиям, рынку, финансовым инструментам. Для определения уровня ликвидности экономического объекта используются специальные коэффициенты и показатели. С их помощью можно сопоставлять разные активы.
Быстрая или текущая ликвидность показывает способность объекта быть обмененным в настоящий момент по наиболее выгодной цене. Активы обычно группируются по скорости их обмена от самых быстрых до самых медленных. Сначала выделяют ликвидные активы, затем быстро реализуемые, медленно реализуемые и трудно реализуемые. Если речь идет о пассивах, то сначала анализируют срочные обязательства, затем краткосрочные, долгосрочные и постоянные.
Для изучения ликвидности используются абсолютные показатели, критическая оценка. Так же определяется маневренность капитала, текущее состояние активов и обеспеченность собственными средствами.
Таким образом, ликвидность представляет собой свойство определенного экономического объекта быть быстро проданным по наиболее выгодной цене, которая максимально приближена к рыночной. Этим свойством обладают активы, предприятия, банки, рынок. Наиболее ликвидными считаются деньги.
Международная ликвидность
Ликвидность используется и в международных отношениях. Международная ликвидность представляет собой возможность государства или региональной группировки обеспечить внешние краткосрочные обязательства. Она описывает платежеспособность страны. В ее основе лежат золотовалютные резервы.
Структура международной ликвидности состоит из:
- Официальных валютных резервов.
- Официальных золотых резервов.
- Резервной позиции в структуре МВФ.
- Счета в евро, ЭКЮ и СДР.
Среди задач международной ликвидности отмечают образование ликвидных средств, обеспечение международных платежей, проведение валютной интервенции. Золотовалютные резервы стран состоят из слитков золота, иностранных активов, драгоценных металлов. Самые высоколиквидные средства размещаются в учреждениях, обеспечивающих минимальные риски. Особое место в создании международной ликвидности отведено золоту. Оно применяется для покрытия обязательств следующим образом. Если возникает такая необходимость, то золото обменивается на ту иностранную валюту, которую требует кредитор. Либо он может быть передана кредитору в качестве залога.
Большая часть золотых резервов размещена в развитых странах. Но на сегодняшний день крупнейший золотовалютный запас у Китая.
СДР – специальные права заимствования представляют собой платежный инструмент, который отражает информацию на расчетных счетах в МВФ. СДР зависит от валютой корзины, которую выбрал Международный валютный фонд. Процентная ставка по заимствованиям пересчитывается каждую неделю с учетом стоимости займов.
Страна формирует свою ликвидность за счет национальных резервов, проведения международных платежей, покупки и продажи больших объемов национальной валюты на международном рынке. Благодаря этому страна может укреплять курс национальной валюты.
Межгосударственное валютное регулирование
Валютное регулирование в мире осуществляется двумя группами межгосударственных учреждений:
- Мировыми, к которым относят МВФ, группу Мирового банка.
- Региональными, среди которых Европейский центральный банк, Азиатский банк развития, Африканский банк развития и так далее.
МВФ обеспечивает международное сотрудничество в денежной сфере с помощью сети международных институтов, консультирующих и принимающих участие в решении финансовых вопросов. Также он содействует международной торговле, вносит вклад поддержание занятости, способствует развитию фондов. МВФ обеспечивает стабильность курсов валют, поддерживает сохранность обменных соглашений, исключает дискриминацию в данном вопросе. В его задачи входит построение многосторонней системы платежей, поддержка государств в решении временных экономических проблем, сокращение неуравновешенности международных балансов счетов.
МВФ предоставляет займы, оказывает техническую помощь и ведет наблюдение. Он проводит консультирование стран должников, собирает и публикует финансовую статистику.
Современная валютная система дошла до точки, когда требуется реформирование. Она тяготеет к многополярной мировой валютной структуре. Сегодня мировая валютная система сталкивается с рядом проблем. Она не отражает текущего состояния мировой экономики. Доллар имеет исключительно привилегированное положение. Рост финансовых кризисов свидетельствует о неустойчивости системы. Некоторые страны накопили чрезмерные инвалютные резервы.
Наибольшей ликвидностью обладают деньги, поэтому регулирование валютных отношений считается приоритетным. Главенство доллара ставит другие страны в экономическую зависимость от геополитического курса США. Волатильность валют также зависит от стоимости нефти.
Современное состояние финансовой системы мира определяется избыточной ликвидностью. Большая часть средств размещается в США, ЕС, в Японии и в Великобритании. Если обратиться к истории, то избыток ликвидности часто становился причиной финансовых кризисов, когда риски по активам резко возрастали.
