Система трансфертного ценообразования

Система трансфертного ценообразования (Funds Transfer Pricing) 11 февраля 2020 года Ценообразование на рынке Из каких компонент складывается цена продукта? 2 Задачи FTP Банк Кредит 3Y 8% 4% 3M 4% Депозит Кому будем платить бонус? 4 Банк Депозит 10% 3M -2% 3Y 8% Кредит А теперь? 5 Разделение маржи банка по компонентам Кредит на 3 года 8% Маржа по активу 1% 7% Совокупная процентная маржа банка Трансфертные ставки 4% Маржа по рискам* 5% Маржа по пассиву 2% 1% 4% Депозит на 3 месяца 1 мес 3 мес 6 мес * Риски ALM (процентный и валютный) и ликвидности 1 год 2 года 3 года 5 лет 10 лет 6 Разделение маржи банка по компонентам Маржа по пассиву Маржа по рискам* 11% -4% 1% 10% Совокупная процентная маржа банка Маржа по активу Депозит на 3 месяца 1% -2% Кредит на 3 года 8% Трансфертные ставки 7% 5% 1 мес 3 мес 6 мес * Риски ALM (процентный и валютный) и ликвидности 1 год 2 года 3 года 5 лет 10 лет 7 Централизованное управление ALM-рисками банка Казначейство ALM-риски Привлекающее подразделение Клиенты Размещающее подразделение Клиенты 8 Ценообразование продуктов банка Депозиты 4% Кредиты 8% Филиал 1 Депозиты 6% Кредиты 9% Филиал 2 Как повысить эффективность привлечения ресурсов и исключить арбитраж между филиалами банка? 9 Ценообразование продуктов банка Размещения Кредиты корп. клиентам Потребительские кредиты Ипотека ?% ?% ?% Привлечения Корпоративные клиенты Розничные клиенты VIP клиенты Облигации 8% 6% 7% 9% 10 Задачи FTP системы Управленческий учет: Определение вклада каждого подразделения в общий финансовый результат банка. Ценообразование продуктов банка: Создание единой прозрачной основы для принятия управленческих решений по размещению и привлечению ресурсов и оценке эффективности операций Централизованное управление рисками ALM и ликвидности: Концентрация рисков ALM и риска ликвидности в едином центре, ответственном за управление этими рисками, и минимизация влияния данных рисков на бизнесподразделения, основной функцией которых является осуществление коммерческих операций 11 Определение FTP системы FTP система Внутренняя система «покупки» рисков ALM и риска ликвидности у бизнес-подразделений, их консолидация и централизованное управление в едином центре – Внутреннем банке Ресурсы Подразделения, размещающие средства Риски АLM и ликвидности Ресурсы Внутренний банк Плата за предоставление ресурсов (стоимость фондирования) Риски АLM и ликвидности Подразделения, привлекающие средства Плата за использование ресурсов (стоимость фондирования) Механизм внутреннего фондирования Внутреннее трансфертное ценообразование Перераспределение ресурсов банковской книги  от подразделений, привлекающих ресурсы,  к подразделениям, размещающим эти ресурсы,  через условное подразделение – Внутренний банк (ВБ) Осуществляется на платной основе  ВБ начисляет плату за использование ресурсов, привлеченных подразделениями  ВБ взимает плату за предоставление средств подразделениям, размещающим ресурсы 12 Принципы построения FTP Эволюция FTP: единая ставка по текущему балансу (60-е) 1 Ставка FTP единая средневзвешенная по привлечениям и размещениям на балансе Кредиты Депозиты на рынке FTP Депозиты t В случае шока процентных ставок привлечение останавливается 14 Эволюция FTP: единая ставка по текущему балансу (60-е) 1 Ставка FTP единая средневзвешенная по привлечениям и размещениям на балансе Распределение финансового результата Депозиты на рынке Ценообразование Кредиты Централизация рисков FTP Депозиты t В случае шока процентных ставок привлечение останавливается 15 1 Принцип маржинальности Для определения FTP используется маржинальная стоимость привлечения ресурсов, т.е. предполагаемая стоимость привлечения дополнительной единицы ресурсов на определенный срок в объеме, необходимом для ведения бизнеса Изменение стоимости новых привлечений и стоимости ранее привлеченных средств (портфеля) имеет разнонаправленную динамику: Снижение стоимости новых привлечений дает сигнал к снижению ставок кредитования, при этом на портфельном уровне стоимость ресурсов продолжает расти Рост стоимости новых привлечений дает сигнал к повышению ставок кредитования, при этом на портфельном уровне стоимость ресурсов может снижаться Стоимость портфеля привлеченных средств Стоимость новых привлечений Использование средней стоимости портфеля привлеченных средств приведет   Запаздывающей реакции ставок кредитования на изменение рыночных ставок Падению прибыли Банка 16 Единая ставка FTP по всем срокам 2 Ставка FTP определяется как единая ставка на основании доступных на рынке инструментов Кредиты Распределение финансового результата Ставка FTP Ценообразование Рыночные ставки Централизация рисков Депозиты 1M 3M 6M 1Y 2Y 3Y 5Y 10Y Баланс Банка в целом сужается из отсечения ряда сделок На балансе остаются явно неэффективные сделки В итоге банк станет привлекать по нерыночным условиям и потеряет доход 17 2 Принцип базовых пассивов Кривая FTP определяется на каждом сроке на основании стоимости привлечения единицы «базового пассива» на данный срок с учетом расходов на его привлечение Базовые пассивы Примеры базовых пассивов  Это источники средств, обладающие следующими свойствами: − Объем источника достаточно велик для финансирования потребностей Банка − Объем привлеченных средств чувствителен к изменению процентной ставки  Набор базовых пассивов может различаться в зависимости от срока и валюты и изменяться во времени Кривая FTP Вклады физ. лиц МБК Срочные депозиты юр. лиц  Стоимость базовых пассивов корректируется на − расходы на их привлечение (ФОР, АСВ) − стоимость опционов (при их наличии) 1M Торговое финансирование 3M 1Y Синдицированные Облигакредиты ции 3Y 5Y 10Y Срок 18 Построение кривой по базовым пассивам Кривая трансфертных ставок строится как верхняя огибающая маржинальной стоимости привлечения ресурсов Кривая ТС Кредиты ФЛ Кредиты ЮЛ Облигации МБК Вклады ФЛ Депозиты ЮЛ Срок 1M 3M 1Y 3Y 5Y 10Y 19 3 Принцип определения FTP на всех сроках Если ни один из базовых пассивов не может обеспечить оценку стоимости на конкретном сроке, то уровень FTP может определяться на основе стоимости рыночных финансовых инструментов (включая производные финансовые инструменты) Пример построения кривой FTP на основе кривой процентных свопов Фиксированный спред к рыночной кривой (равен спреду на сроке 3 года) Кривая FTP Кривая процентных свопов (IRS) (IRS) Кривая процентных свопов 1Y 2Y 3Y 5Y 7Y 10Y 15Y 20 Рыночная FTP 3 Пусть ставка FTP определяется независимо для каждого срока по рынку Кредиты Ставки FTP Активы Пассивы ? 100 Депозиты 1M 3M 6M 70 1Y 2Y 3Y 5Y 10Y При такой кривой банк размещает больше средств, чем может привлечь 21 Рыночная FTP (2/2) Активы Пассивы 90 90 Кредиты Ставки FTP Распределение финансового результата Депозиты 1M 3M 6M Ценообразование 1Y 2Y 3Y 5Y 10Y Централизация рисков FTP определяется на все сроки с учетом потребностей Банка в ликвидности 22 Принцип учета потребностей Банка в ресурсах и стоимости ликвидности 4 Уровень FTP  снижается в условиях устойчивой избыточной ликвидности Банка и повышается в условиях ее растущего дефицита  повышается/понижается на конкретном сроке с учетом необходимости стимулировать привлечение средств/выдачи кредитов на данный срок  учитывает стоимость привлечения из источников финансирования (например, гос. финансирования) Дополнительный спред 10 из-за дефицита ликвидности на рынке 8 и невозможности осуществления 6 публичных заимствований 4 10 % 8 6 4 2 Кривая FTP Суверенная кривая 2 1Y 2Y 3Y 5Y 7Y 10Y 15Y 23 Разделение FTP на компоненты по процентному риску и риску ликвидности FTP Маржа по риску Маржа по % риску Спред Рыночный индикатор Маржа по риску ликвидности срок FTP Рыночный индикатор Спред Δ FTP Δ Рыночный индикатор Δ Спред Результат от процентного гэпа (принятия % риска на структуре баланса) Результат от гэпа ликвидности (принятия риска ликвидности на структуре баланса) 24 Каким образом должна меняться маржа по кредиту, выданному в прошлом? 12.0 12.0 11.5 11.5 11.0 11.0 10.5 10.5 10.0 10.0 9.5 9.5 9.0 фев'16 апр'16 FTP 2Y июн'16 авг'16 окт'16 дек'16 9.0 фев'17 Кредит 1 25 Каким образом должна меняться маржа по кредиту, выданному в прошлом? 12.0 12.0 11.5 11.5 11.0 11.0 10.5 10.5 10.0 10.0 9.5 9.5 9.0 фев'16 апр'16 FTP 2Y июн'16 авг'16 Кредит 1 окт'16 дек'16 9.0 фев'17 Кредит 2 26 Каким образом должна меняться маржа по кредиту, выданному в прошлом? 12.0 12.0 11.5 11.5 11.0 11.0 10.5 10.5 10.0 10.0 9.5 9.5 9.0 фев'16 апр'16 FTP 2Y июн'16 авг'16 Кредит 1 окт'16 дек'16 9.0 фев'17 Кредит 2 27 Каким образом должна меняться маржа по кредиту, выданному в прошлом? 12.0 12.0 11.5 11.5 11.0 11.0 10.5 10.5 10.0 10.0 9.5 9.5 9.0 фев'16 апр'16 FTP 2Y июн'16 авг'16 Кредит 1 окт'16 дек'16 9.0 фев'17 Кредит 2 28 Принцип фиксации FTP по сделке 5 FTP по сделке фиксируется на весь срок жизни (маржа по сделке не меняется при изменении рыночных ставок) Активы: Создание виртуального пассива (ВП) Кредит 1Y А ВП Виртуальный пассив 1Y Маржа 3% ЕТС = 8% Кредит 1Y А Пассивы: Создание виртуального актива (ВА) Депо 3M ВА П Внутренний банк П RA = 11% Вирт. А 3M Депо 3M ЕТС = 6% Маржа 2% RП = 4% ВА ВП 29 Кейс 1. Разделение ЧПД Банка на компоненты Ставки по продуктам Трансфертные ставки Продукт Срок Объем Ставка Кредит 1 год 100 11% Депозит 3 месяца 100 4% Срок Ставка 3 месяца 6% 1 год 8% % ставка 11% 8% 6% 4% Срок 30 Кейс 2. Всегда ли Внутренний банк в прибыли? Ставки по продуктам Трансфертные ставки Продукт Срок Объем Ставка Срок Кредит 1 год 100 11% 3 месяца Депозит 3 месяца 100 10% 1 года Ставка 12% 8% Центральный банк неожиданно поднял ключевую ставку на 6% % ставка 12% 10% 11% 10% Срок 31 Основные принципы трансфертного ценообразования Стоимость фондирования определяется На основании Кривой FTP (трансфертных ставок) С учетом Особенностей операции FTP определяется на основе 1 2 Маржинальной стоимости привлечения базовых пассивов 3 С учетом потребностей Банка в ресурсах и стоимости ликвидности 4 На все сроки, при отсутствии базовых пассивов - на основании стоимости иных финансовых инструментов (например, процентных свопов) 5 FTP по сделке фиксируется на весь срок жизни 32 Способы установления кривой на практике 1 Установление ТС в виде фиксированных ставок  Низкая частота изменений, стабильность маржи по продуктам ● Необходимость ручной корректировки к рынку ● Запаздывание при резких движениях рынка 2 Установление ТС в виде спреда к рыночным индикаторам  Мгновенное отражение изменений рыночных ставок  Явное управление спредом ликвидности ● Высокая частота изменения ставок, волатильность маржи по продуктам ● Специфика рублевого рынка: низкая ликвидность ПФИ, подверженность внешним шокам рынка ОФЗ 3 Установление ТС по доходностям собственных облигаций:  Мгновенное отражение изменений рыночных ставок  Объективность (высокая степень доверия) ● Высокая частота изменения ставок, волатильность маржи по продуктам ● Низкая ликвидность рынка 33 Изменение кривой трансфертных ставок Изменение кривой ТС Соблюдение риск-метрик   Повышение кривой для стимулирования привлечений / торможения кредитования Эффективность  Изменение кривой для достижения целевой структуры баланса  Фокус на максимизации прибыли Фокус на расходах по выполнению лимитов по ALM-рискам 34 Особенности фондирования продуктов Примеры особенностей операций Что лучше: обычный депозит или отзываемый? 3M Срок: 3 месяца Ставка: 10% vs 1.5M Срок: 3 месяца Ставка: 10% Возможность отзыва через 1.5 месяца без потери процентов 36 Примеры особенностей операций Что лучше: депозит с уплатой процентов ежемесячно или в конце срока? % % 3M Срок: 3 месяца Ставка: 10% БУП*: ежемесячный БУП – базис уплаты процентов % % vs 3M Срок: 3 месяца Ставка: 10% БУП*: в конце срока 37 Примеры особенностей операций Что лучше: выборка кредита сейчас или через год? vs 1 2 3 Срок: 3 года Ставка: 16% БУП – базис уплаты процентов лет 1 2 3 лет Срок: 3 года Ставка: 16% Режим выборки: в течение года 38 Внутреннее фондирование продуктов ТС – ставка фондирования по простому продукту  Нет графика выборки/погашения  Нет встроенной опциональности  Зафиксированная ставка % Сумма % % 3M Срок Особенности, которые необходимо учитывать при фондировании сделки: % 1 Частота уплаты процентов 2 График выборки / погашения 3 Поведенческий график 4 Встроенная опциональность % % % 3M 3M ₽ $ Ностро в ЦБ 5 Особенности регулирования Пассив Актив 39 Общий подход к расчету стоимости фондирования по продукту Денежный поток с учетом поведения клиентов Контрактный график денежных потоков 1 FTPT1 FTPT2 2 3 ФОР, FTPT3 T1 1 Стоимость опционов, T2 ПБР T3 Срок Определение особенностей операции  Валюта  Срок  График контрактных денежных потоков по продукту  Дата совершения     Тип ставки по сделке Базовый индикатор Частота уплаты процентов Тип и параметры встроенных опционов  Необходимость депонирования обязательных резервов в ЦБ 2 Разделение контрактного/поведенческого графика на простые операции. Каждая простая операция фондируется FTP в соответствующей валюте на соответствующий срок 3 Оценка стоимостей опционов, встроенных в продукт (внутренние модели, котировки фин. инструментов), и других расходов, связанных с особенностями продукта 40 Опциональность Опционы в стандартных банковских продуктах 42 Interest Rate Swap (IRS) ! Interest rate swap is an agreement between two parties to exchange interest rate cash flows in the same currency, based on a specific notional amount from a fixed rate to a floating rate. Party 1 Fixed rate Deal date Payments exchange (N-1) Payments exchange N Fixed rate Fixed rate Fixed rate k 3m LIBOR T=0 Party 2 Payments exchange 1 k T=1 f1 Libor 3M k T=N T=N-1 fN-1 Libor 3M fN Libor 3M  Swap price at the deal date is equal to 0  Fixed rate equalizes the discounted cash flows of fixed payments and expected floating rates (forward rates) payments 43 Досрочное погашение кредита ЮЛ ! В рамках условий действующего кредитного договора заёмщик имеет право (опцион) досрочно погасить кредит (полностью или частично). Пример реализации процентного риска 2 Старый кредит Общий срок 3 года 3 Срок кредита (лет) Досрочное погашение + Банк выдаёт новый кредит на остаточный срок (1 год) Ставка по кредиту Депозит клиента Маржа 14% 10% 4% Ставка по кредиту Депозит клиента Валовая маржа КП Новый кредит Срок 1 год 11% 10% 1% Маржа Банка снизилась В результате досрочного погашения старого кредита и выдачи нового кредита на остаточный срок по более низкой ставке маржа Банка упала на 3п.п. Данная опция должна быть оценена заранее и учтена в стоимости фондирования (повышение), либо итоговый финансовый результат (Δ NPV) аллоцирован на подразделение 44 Управление структурой баланса при помощи FTP Баланс Банка Активы Рассмотрим простой Банк, у которого есть 2 продукта и возможность совершать операции с Центральным банком: Кредиты (100 руб) Ностро в ЦБ (0 руб) Пассивы ON Депозит ЦБ (0 руб) 3 мес. 1 год Срок Депозиты (100 руб) 46 Уровень ЕТС и ставки по продуктам Кредиты ! Депозиты ЦБ ЕТС Ностро в ЦБ Процентный доход Депозиты Процентный расход ON 3 мес. Трансфертный расход Трансфертный доход 1 год Срок Минимальный требуемый уровень доходности по продукту ! Привлечение средств от ЦБ может быть существенно дороже привлекаемых средств клиентов 47 Варианты изменения ЕТС 1 2 3 Что произойдет с балансом Банка* ? * в случае сохранения экономической ситуации и текущих условий ведения бизнеса 48 Пример 1. Результаты снижения ЕТС на коротких сроках Изменение ЕТС Изменение Баланса 1 Кредиты 110 руб ON 3 мес. 1 год ON ON 33 мес. мес. 1 год Депозит ЦБ 30 руб Депозиты 80 руб 49 Пример 2. Результат разнонаправленного изменения ЕТС Изменение ЕТС Изменение Баланса 2 Кредиты 200 руб ON 3 мес. 1 год ON 33 мес. мес. Депозиты 200 руб 1 год 50 Пример 2. Результат повышения ЕТС на коротких сроках Изменение ЕТС Изменение Баланса 3 Ностро в ЦБ (100 руб) ON 3 мес. 1 год ON Кредиты 100 руб 33 мес. мес. Депозиты 200 руб 1 год 51 Примеры ситуаций, в которых банк меняет ЕТС В каких экономических ситуациях Банк будет изменять ЕТС как в примерах ниже? 1 * Может ли ЕТС быть отрицательной? 2 3 52 Изменение формы кривой рыночных индикаторов (1/2) 24 % % 24 % RUB Mosprime ON Инверсия 18 RUB IRS 1Y Параллельный сдвиг 18 Поворот 12 12 6 6 авг'09 фев'10 авг'10 фев'11 авг'11 фев'12 авг'12 фев'13 авг'13 фев'14 авг'14 фев'15 авг'15 фев'16 авг'16 фев'17 Что происходило в экономике в каждый из периодов? 53 Динамика ТС, кредитного портфеля юр. лиц и задолженности перед ЦБ в рублях 20 % 18 16 14 9 ТС на срок 1 год Задолженность перед ЦБ Портфель кредитов юр. лиц трлн. руб. 8 7 6 12 5 10 4 8 6 4 2 3 2 1 июн. '11 дек. '11 июл. '12 янв. '13 авг. '13 мар. '14 сен. '14 апр. '15 окт. '15 май. '16 ноя. '16 54 Изменение формы кривой рыночных индикаторов (2/2) 55 Баланс Банка с большим количеством продуктов Рассмотрим теперь Банк, у которого появились 2 дополнительных продукта на разные сроки и другими доходностями: Кредит ЮЛ Активы Кредит ФЛ Ностро в ЦБ Пассивы ON Депозит ЦБ 3 мес. 1 год 3 года Срок Депозит ЮЛ Депозит ФЛ ! Появляются новые измерения в управлении балансом: • • Структура срочности привлечений и размещений (управление процентным риском) Структура продуктов с учетом их доходности и встроенных рисков 56 Задача управления структурой баланса В действительности, Банк решат задачу оптимизации процентного дохода с учетом особенностей всех продуктов, имеющихся рисков и актуальных вызовов. Пространство аппетита к риску Оптимизация ЧПМ, ЧПД Н20.2 Уровень ЕТС является одним из ключевых результатов решения задачи оптимизации ЧПД, который позволяет через систему трансфертного ценообразования создавать стимулы в Банке Внутренние лимиты IRRBB Доступный объем операций на рынке Вызовы 2016 • • • повышение регуляторных требований к банкам со стороны ЦБ (НКЛ, капитал, ФОР) сокращение рынка кредитования юр. лиц ограничения по возможности эффективного размещения ресурсов в валюте 57 Подходы к ценообразованию Подходы к ценообразованию Активы Обязательства Трансфертные ставки Трансфертные ставки «СФ + х % » Ставка по продукту должна  Покрыть все расходы (стоимость используемых ресурсов, операционные расходы) «СФ – х%» Стоимость фондирования должна покрывать ставку по продукту с учетом дополнительных расходов  Покрыть стоимость принимаемых рисков (кредитный риск и др.) Расходы, связанные с привлечением средств (ФОР, АСВ)  Стоимость опционов  Обеспечить требуемую доходность  Целевой уровень доходности  Выполнение требований по покрытию расходов и выполнению целевых показателей по доходности может осуществляться как посделочном, так и на портфельном уровне Портфельный подход предоставляет большую гибкость в ценообразовании. Например,  Ставки по отдельным депозитам могут превышать стоимость фондирования  Требования по доходности по клиентами могут отличаться для разных сегментов клиентов: быть ниже по крупнейшим клиентам и выше по малому бизнесу   59 Общий подход к ценообразованию по кредитам Ставка по кредиту Стоимость фондирования (СФ) Стоимость кредитного риска (СКР) Чистые затраты на капитал (ЧЗК) Прочие расходы* (ПР) EVA Стоимость привлечения ресурсов с учетом стоимости опционов Ожидаемые потери при выдаче кредита Обеспечение достижения стратег. целей по уровню доходности Операционные расходы на выдачу и сопровождение кредита Доходность продукта, превышающая требования акционеров  Требование акционеров по минимальной доходности  С учетом требований ЦБ по достаточности капитала  Каналы продвижения и продажи  Размер сети  Бизнес-модель Параметры сделки  Валюта  Срок  График и др.  Встроен. опционы  Вероятность дефолта (PD)  Обеспечение (LGD)  Продукты  Сегменты клиентов *- Компонента «Прочие расходы» - существенная составляющая для розничных кредитов и кредитов малому бизнесу, должна обязательно учитываться в цене 60 Применение модели ценообразования по кредитам юр. лицам на практике Ставка по кредиту СФ СФ СФ СФ Компоненты ценообразования СКР СКР СКР СКР СФ Влияние на финансовый результат банка ЧЗК  Ставка не покрывает стоимость ресурсов  Чистый процентный доход банка отрицательный ЧЗК  Ставка не покрывает стоимость кредитного риска  Банк понесет убытки в случае реализации кредитного риска ЧЗК  Ставка покрывает основные расходы и кредитный риск  Банк не обеспечивает требуемую доходность для акционеров ЧЗК  Покрыты все расходы, связанные с выдачей кредита  Банк обеспечивает требуемую доходность для акционеров с учетом требований ЦБ по достат. капитала Стоимость фондирования СКР Стоимость кредитного риска ЧЗК Чистые затраты на капитал Ставка по кредиту 61 Общий подход к ценообразованию по депозитам Ставка по депозиту FTP Стоимость депонирования обязательных резервов (ФОР) Стоимость привлечения ресурсов Недополученные доходы из-за необходимости депонировать обязательные резервы в ЦБ в рублях Стоимость опционов (ЦО) Взносы в фонд обязательного страхования вкладов (АСВ) Целевой уровень доходности* Стоимость совершения дополнительных операций Расходы, перечисляемые в Агентство по страхованию вкладов (эквивалент процентных расходов) Управление доходностью для различных продуктов и групп клиентов Стоимость фондирования «Операционные расходы» могут выделяться как отдельная компонента или входить в состав данной компоненты и покрываться на портфельном уровне 62 Особенности расчета стоимости фондирования срочных депозитов 1 Расходы, связанные с привлечением депозитов Депозиты  ФОР - стоимость депонирования обязательных резервов  - отчисления в фонд обязательного страхования  АСВ это процентные расходы, поэтому не учитывает в СФ, Обязательные резервы 6 Доступно для кредитования 94 100 но учитывается при определении уровня FTP 2 Возможные дополнительных опции, предусмотренные в продукте  Пополнение  Снятие 3  Комбинация данных опций Отражение в цене опциона за совершение операций Частота уплаты процентов  Например, ежемесячная, 1 раз в квартал и в конце срока (чтобы номинальная ставка была максимальной) FTP надо переводить в соответствующий базис уплаты процентов по депозиту СФ = FTPбазис – ФОР – ЦО 3 СФ ФОР ЦО – стоимость фондирования – стоимость обязательных резервов – цена опциона 1 FTPбазис – 2 FTP на срок и в валюте депозита, переведенная в базис уплаты процентов по продукту 63 Особенности расчета стоимости фондирования текущих счетов (1/2) Влияние на выбор подхода к фондированию Особенности текущих счетов  Срочность продукта не известна средства могут быть изъяты клиентом в любой момент  Принципы FTP системы  Бизнес-подразделения должны быть изолированы от процентного риска (с учетом принятых в Банке подходов к управлению рисками)  По продукту установлена фиксированная ставка  Объем средств мало чувствителен к изменению процентных ставок на рынке  Это достигается за счет минимизации волатильности маржи  При этом часть объема исторически постоянна во времени (является долгосрочным пассивом)  Для расчета стоимости фондирования используются модели построения реплицирующего портфеля 64 Особенности расчета стоимости фондирования текущих счетов (2/2) 1 2 Динамика объема текущих счетов Объем продукта разделяется на части в зависимости от срока, на который средства могут быть использованы:  Стабильная часть может быть инвестирована долгосрочно Волатильная часть  Волатильная часть инвестируется краткосрочно и используется в качестве буфера для возможного снижения объема в будущем Стабильная часть Определение сроков инвестирования стабильной части  Стабильная часть разбивается на транши одной или нескольких групп срочности  Срочность траншей определяется с учетом минимизации волатильности маржи  Транши формируются по методу скользящего среднего  Каждый транш – депозит - инвестированный на заданный срок - ставка по которому фиксируется в момент создания и равна ЕТС на срок инвестирования 3 Определение ставки фондирования для каждого транша Разделение объема текущих счетов на дату (иллюстративный пример) Волат. часть Стабильная часть 36 траншей 1 транш ON ЕТСON 3 транша 3 мес 3 года ЕТС3 мес ЕТС3 года 65 Особенности расчета стоимости фондирования кредитов Доступный кредитный лимит согласно договору Невыбранный лимит Фактическое использование лимита 1 Учет графика выборки и погашения 2 Учет стоимости невыбранного лимита – потерь, вызванных неэффективным размещением свободных средств банка, необходимых для резервирования ликвидности под возможную выборку лимита по кредиту 3 Пересмотр стоимости фондирования при изменении параметров операции (досрочное погашение, пролонгация, изменение типа ставки)  Плата за досрочное расторжение текущей сделки  Стоимость фондирования новой сделки 66 Как выглядит успешное управление структурой баланса Банка 67