Анализ и интерпретация финансовой, бухгалтерской и иной информации в отчетности предприятий

Тема 14. Анализ и интерпретация финансовой, бухгалтерской и иной информации, содержащейся в отчетности предприятий различных форм собственности, и использование полученных сведений для принятия управленческих решений. Построение агрегированного баланса. 1. Формирование аналитического (агрегированного) баланса Произошедшие изменения отечественной бухгалтерской отчётности полностью не устранили недостатки, ей присущие и поэтому проведение детального финансового анализа требует отдельных регулировок: 1) НДС (19 счёт): размеры материально-производственных запасов следует увеличить на сумму НДС по приобретенным ценностям, при этом расходы по НДС могут быть косвенно возмещены предприятию путём уменьшения задолженности по НДС перед бюджетом лишь в случае оплаты счетов поставщиков. Если предприятие не сможет рассчитаться со своими поставщиками, эта величина будет представлять собой потери, которые могут рассматриваться как регулирующая статья к собственному капиталу; 2) товары отгруженные: их сумму необходимо исключить из величины материально-производственных запасов и на эту же сумму следует увеличить размеры дебиторской задолженности; 3) сумма задолженности участников по вкладам в уставный капитал: (если такая наблюдается в составе дебиторской задолженности), то необходимо уменьшить собственный капитал на сумму задолженности предприятия; 4) задолженность перед участниками (учредителями по выплате доходов, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов отражаются в разделе «Краткосрочные обязательства», поэтому необходимо уменьшить сумму краткосрочных обязательств на их величину и на эту же сумму увеличить размеры собственного капитала; 5) скрытая дебиторская задолженность (которая просрочена): по возможности её следует выявить и уменьшить актив и пассив на эту сумму; 6) дебиторская задолженность, которая может быть погашена не ранее чем через год: следует перевести в раздел «Внеоборотные активы»; 7) проведённая подготовка бухгалтерской отчётности позволит провести более качественно финансовый анализ. Перечень регулировок нельзя заранее определить на все случаи жизни. Каждый аналитик решает эту проблему по-своему. Важно чтобы были поправлены показатели, наиболее существенно искажающие картину. На основе отрегулированного баланса строится уплотнённый агрегированный аналитический баланс, макет которого приведён в табл. 1. Таблица 1 На начало года АКТИВ На конец года 1. Внеоборотные активы 2. Оборотные активы 2.1. Запасы 2.2. Дебиторская задолженность 2.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вливания 3. Всего имущества (валюта баланса) На начало года ПАССИВ На конец года 1. Собственный капитал 2. Заёмный капитал 2.1.Долгосрочные кредиты и займы 2.2. Краткосрочные кредиты и займы 2.3. Кредиторская задолженность 3. Всего источников (валюта баланса) 2. Анализ имущества и источников его формирования Анализ имущества и его источников начинается с чтения бухгалтерского баланса или с выявления так называемых, больных статей баланса” – это убытки, рост кредиторской задолженности перед бюджетом, внебюджетными организациями, рост дебиторской задолженности, срок исполнения которой более двенадцати месяцев. Предварительная оценка финансового состояния баланса осуществляется путём сравнения темпов роста валюты баланса (Трост. вал. бал) с темпом роста дохода и темпом роста прибыли: Трост. вал. бал. = ВБ(конец года) / ВБ(начало (1) года)  100 %, где ВБ – валюта (итог) баланса. Если темп роста прибыли больше темпа роста доходов и больше темпа роста валюты баланса, то это говорит о более эффективном использовании ресурсов предприятия в анализируемом году по сравнению с предыдущим годом. Для анализа имущества предприятия используется аналитическая таблица (см. табл. 2). Таблица .2 Структура, % (удельный вес) Актив На нача ло года Абс. На отклконец ние, года Δ Тр, % изме на на неначало конец ние, года года % влия ние стру ктур. сдви гов, % 1.Внеоборотные активы (иммобилизированный капитал) 2.Оборотные активы (текущие, мобильные), в т. ч.: 2.1.Запасы и затраты (материальные оборотные средства) 2.2.Дебиторская задолженность 2.3.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 2.4. Прочие оборотные активы 3. Всего имущества Цель анализа активов – изучение структуры и динамики имущества. Анализ носит предварительный характер, т. к. для окончательной оценки финансового состояния необходим расчёт специальных финансовых показателей. При анализе имущества предприятия следует обратить внимание на структурные изменения в нём. Оценивается соотношение оборотных и внеоборотных активов. Данный коэффициент даёт общую характеристику структуры активов. На следующем этапе проводится анализ структуры внеоборотных активов с детализацией: нематериальные активы, основные средства, незавершённое строительство, долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы. Аналогично проводится анализ оборотных активов. Выделяются запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы. Увеличение доли оборотных активов благоприятно влияет на финансовое состояние предприятия. При анализе оборотных активов следует обратить внимание на такие показатели, как опережающий рост готовой продукции и дебиторской задолженности. Без соответствующего расширения деятельности предприятия рост этих показателей может негативно сказаться на финансовом состоянии предприятия. Следует сравнить величину дебиторской задолженности с величиной кредиторской задолженности ("золотое правило" бухгалтеров: дебиторская товарная задолженность должна быть приблизительно равна товарной кредиторской задолженности). Если запасы занимают значительный удельный вес в составе оборотных активов, то производится детальный анализ их структуры с детализацией по следующим статьям: сырьё и материалы, затраты в незавершённом производстве, готовая продукция и пр. Анализ источников имущества предприятия: Для анализа источников средств предприятия используется аналитическая таблица, макет которой приведён в табл. 3. При анализе источников формирования имущества предприятия следует обратить внимание на структурные изменения в источниках имущества предприятия. Выделяются собственный капитал (капитал) и заёмный капитал. Увеличение собственного капитала положительно влияет на финансовое положение предприятия. Необходимо выявить структуру собственного капитала, динамику и качество её изменения. Прирост собственного капитала за счёт добавочного капитала, связанного с переоценкой основных средств, снижает качество собственного капитала. Рост доли нераспределённой прибыли и резервного капитала свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия. Оценивая роль нераспределённой прибыли, следует помнить, что её величина во многом определяется учётной политикой предприятия. Таблица 3 Структура, % (удельный вес) На нача ло года Пассив Абс. На отклконец ние, года Δ Тр, % изме на на неначало конец ние, года года % влия ние стру ктур. сдви гов, % 1. Собственный капитал, в т. ч.: 1.1. Нераспределённая прибыль 2.Заёмный капитал, в т. ч.: 2.1. Долгосрочные кредиты и займы 2.2. Краткосрочные кредиты и займы 2.3. Кредиторская задолженность 3. Всего источников средств предприятия Построение аналитического баланса предусматривает отражение суммы оценочных резервов (они предназначены для покрытия уменьшения суммы активов, например, сомнительной дебиторской задолженности, под обесценение вложений в ценные бумаги; в балансе они показываются в пятом разделе «Краткосрочные обязательства») в составе собственного капитала. Следует учитывать, что в некоторых случаях (например, завышения величины сомнительных долгов), они могут представлять собой скрытую прибыль предприятия. Увеличение заёмного капитала свидетельствует о повышении зависимости от кредиторов. Анализ состава, структуры и динамики заёмного капитала следует проводить с детализацией: долгосрочные и краткосрочные, обеспеченные и необеспеченные. Наличие в составе заёмных средств долгосрочных источников, как правило, положительно влияет на финансовое состояние предприятия. В соответствии с ПБУ 18/02 «Учёт расчётов по налогу на прибыль», в составе долгосрочных обязательств показывается величина отложенных налоговых обязательств (это обязательства, которые должны привести к увеличению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в последующих отчётных периодах). Аналитикам необходимо оценить их долю в составе долгосрочных обязательств. Увеличение кредиторской задолженности перед бюджетом, по оплате труда и социальному страхованию говорит об ухудшении финансового состояния предприятия, о проблемах с текущей платёжеспособностью, если темпы их роста опережают темпы роста выручки от продаж. При увеличении товарной кредиторской задолженности, т. е. поставщикам и подрядчикам, следует выяснить, нет ли просроченной кредиторской задолженности. Для этого рекомендуется привлечь приложение к балансу и пояснительную записку. Однако, следует помнить, что привлечение заёмного капитала на разумных условиях эффективности позволяет деятельности предприятию повысить показатели фирмы, частности, повысить в рентабельность собственного капитала (эффект финансового рычага).