Анализ финансовой устойчивости и независимости

Лекция 4. Анализ финансовой устойчивости и независимости Финансовая устойчивость характеризуется системой показателей, отражающих структуру капитала (соотношение собственных и заемных средств), а также финансирование отдельных групп активов за счет различных источников. Финансовая устойчивость обеспечивается высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых финансовых средств, а также стабильным получением доходов и прибыли. Исходной информацией для оценки финансовой устойчивости служат данные бухгалтерского баланса. Анализ финансовой устойчивости может быть выполнен по абсолютным и относительным показателям. Для оценки по абсолютным показателям определяется тип финансовой устойчивости, который зависит от степени покрытия запасов источниками их формирования. При оценке запасы (З) берутся с учетом суммы НДС, т.е. З = стр. 1210 + стр.1220 При этом, источниками формирования запасов могут быть: - собственные оборотные средства (СОС), - долгосрочные заемные источники, - краткосрочные заемные источники. Определение типа финансовой устойчивости осуществляется с использованием трехкомпонентного вектора: S (Ф) = {S(± ФС); S(± ФСД); S(± ФО)}, где каждая компонента равна: . Компонента S(± ФС) – излишек (+) или недостаток (−) собственных оборотных средств (СОС), рассчитывается как разность между СОС и запасами (З). ± ФС = СОС - З = стр. 1300 - стр. 1100 - стр. (1210 + 1220) Компонента S(± ФСД) – излишек (+) или недостаток (−) собственных и долгосрочных заем­ных источников (СДИ) формирования запасов. ± ФСД = СДИ - З = стр. (1300 + 1400) - стр. 1100 - стр. (1210 + 1220) Компонента S(± ФО) – излишек (+) или недостаток (−) общей величины основных источников (ОВИ) для формирования запасов и затрат ± ФО = ОВИ - З = стр. (1300 + 1400 + 1510) - стр. 1100 - стр. (1210 + 1220). В зависимости от типа финансовой ситуации компоненты вектора S(Ф) принимают соответствующие значения: - абсолютная финансовая устойчивость S(Ф) = {1,1,1}; - нормальная (допустимая) финансовая устойчивость S(Ф) = {0,1,1}; - неустойчивое финансовое состояние S(Ф) = {0,0,1}; - кризисное финансовое состояние S(Ф) = {0,0,0}. Основные виды финансовой устойчивости и условия ее существования приведены на рисунке 4.1. Рисунок 4.1 - Типы финансовой устойчивости, характеризующиеся трехкомпонентным вектором S(Ф) = {S(± ФС); S(± ФСД); S(± ФО)} Абсолютная финансовая устойчивость S(Ф) = {1,1,1} характеризует формирование запасов предприятия только за счет собственных источников. Такая ситуация встречается редко. Нормальное финансовое состояние S(Ф) = {0,1,1} характеризуется недостатком собственных оборотных средств и излишком долгосрочных источников формирования запасов, либо равенством этих величин. Данной ситуации соответствуют гарантированная платежеспособность. Неустойчивое финансовое состояние предприятия S(Ф) = {0,0,1} отражает нарушение платежеспособности, с сохранением возможности восстановления равновесия в результате пополнения собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств. Кризисное финансовое состоя­ние S(Ф) = {0,0,0} – это ситуация, когда предприятие полностью зависит от заемных средств и такая ситуация близка к риску банкротства. Оценка финансовой устойчивости и независимости по относительным показателям проводится с учетом расчета специальных коэффициентов, основными из которых являются: - Коэффициент автономии (финансовой независимости), показывает долю собственных средств в об­щей сумме источников финансирования: - Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, показывает, какая часть оборотных активов фи­нансируется за счет собственных источников: - Коэффициент маневренности, характеризует, какая часть собственного капитала направлена на формирование собственных оборотных средств: - Коэффициент финансовой зависимости (финансовой маневренности, мультипликатор собственного капитала), показывает какая величина активов приходится на 1 рубль собственного капитала: - Коэффициент финансового рычага, показывает, сколько за­емных средств привлече­но на 1 руб. собственных источников: - Коэффициент концентрации заемного капитала, показывает долю заемных средств в об­щей сумме источников финансирования: Кроме указанных коэффициентов могут быть рассчитаны и другие показатели, характеризующие финансовую устойчивость и независимость. В процессе анализа рассчитанные коэффициенты сопоставляются не только с нормативными (рекомендуемыми) значениями, но также со среднеотраслевыми показателями, значениями прошлых периодов, показателями аналогичных предприятий и т.д. с целью вывода о текущем финансовом положении, а также повышении или снижении финансовой устойчиволсти.