Анализ финансового состояния предприятия

ЛЕКЦИЯ 5.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 5.1. Теоретические аспекты анализа и оценки финансового состояния предприятия Финансовый анализ включает взаимосвязанное изучение и оценку финансовых результатов, эффективности финансово-хозяйственной деятельности, финансового положения и состояния предприятия. Финансовое состояние предприятия – это комплекс показателей, характеризующих наличие финансовых ресурсов, финансовой устойчивости уровень конкурентоспособности, способности выполнения обязательств перед бюджетом и другими хозяйствующими субъектами (партнерами, банками и т. п.). Финансовое состояние любого хозяйствующего субъекта отражает его положение и место на рынке, степень конкурентоспособности и платежеспособности, возможности устойчивого и динамичного развития. Оно, безусловно, зависит от результатов всей хозяйственно-финансовой деятельности предприятия. Анализ финансового состояния — составная часть комплексного изучения социальноэкономической деятельности организации, непременный элемент финансового менеджмента. Оценка финансового состояния предприятия осуществляется с помощью применения различных методов, но в основном она состоит из этапов, представленных на рисунке ниже (рис. 5.1). Оценка состава средств и источников их формировани Оценка фнансовой устойчивости Оценка финансового состояния предприятия Оценка ликвидности и платежеспособности Оценка деловой активности Рисунок 5.1-Структура анализа и оценки финансового состояния предприятия Изучение и оценку финансового состояния предприятия рекомендуется начинать с динамики и структуры имущества, а также с источников их формирования. Необходимая информация отражается соответственно в статьях актива и пассива бухгалтерского баланса. Основными методами анализа финансового состояния предприятия являются: вертикальный и горизонтальный анализ финансовой отчетности, трендовый, сравнительный, анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов), факторный анализ. 5.2 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия Финансовое состояние предприятия с характеризуется показателями ликвидности точки и зрения краткосрочной платежеспособности, т.е. перспективы способностью своевременно и в полном объеме производить расчеты по краткосрочным обязательствам. Ликвидность предполагает наличие у предприятия оборотных средств в размере, достаточном для погашения обязательств. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для погашения кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются: - наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; - отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, сгруппированных по степени срочности их погашения. Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы (табл 5.1). Таблица 5.1 - Группировка активов по степени ликвидности Наименование показателя А1 Наиболее ликвидные активы А2 Быстрореализуемые активы А3 Медленно реализуемые активы А4 Труднореализуемые активы Содержание показателя Денежные средства предприятия+ краткосрочные финансовые вложения Дебиторская задолженность+ прочие активы Запасы + НДС Итог раздела 1 актива баланса Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты (табл 5.2). Таблица 5.2 - Группировка пассивов по сроку погашения Наименование показателя П1 Наиболее срочные обязательства П2 Краткосрочные пассивы П3 Долгосрочные пассивы П4 Постоянные пассивы Содержание показателя Кредиторская задолженность, прочие пассивы+ссуды, не погашенные в срок Краткосрочные займы и кредиты + прочие краткосрочные обязательства Долгосрочные кредиты и заемные средства Собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия При сопоставлении итогов этих групп определяются абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода. Для определения ликвидности баланса сопоставляются итоги вышеприведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия рекомендуемых значений: А1>=П1;А2>=П2; А3>=П3; А4<=П4. (5.1) В целях детального анализа баланса применяются также наиболее значимые показатели ликвидности (табл. 5.3). Таблица 5.3 - Группа показателей ликвидности и платежеспособности Показатели Формула расчета 1.Коэффициент абсолютной ликвидности - (денежные средства+ краткосрочные финансовые вложения)/Краткосрочные обязательства. 2.Промежуточный коэффициент покрытия - (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность)/краткосрочные обязательства. 3.Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) - (денежные средства +краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность +запасы и затраты - расходы будущих периодов)/краткосрочные обязательства 5.3. Анализ финансовой устойчивости Финансовая сбалансированность устойчивость — финансовых составная потоков, часть общей наличие средств, устойчивости предприятия, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени. Устойчивое финансовое положение предприятия – это результат умелого управления всей совокупностью производственных и хозяйственных деятельности предприятия. Финансовая факторов, устойчивость определяющих обусловлена как результаты стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов. Основной задачей анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. В процессе анализа необходимо дать ответы на вопросы: насколько компания независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Основным показателем, влияющим на финансовую устойчивость организации, является доля заёмных средств. Обычно считается, что, если заёмные средства составляют более половины средств компании, то это не очень хороший признак для финансовой устойчивости, для различных отраслей нормальная доля заёмных средств может колебаться: для торговых компаний с большими оборотами она значительно выше. Финансовая устойчивость и её оценка — часть финансового анализа в организации. Для того, чтобы анализировать финансовую устойчивость предприятия, используются определенные показатели (табл.5.4). 5.4. Диагностика предприятий в целях предупреждения банкротств Диагностика – определение состояния объекта, предмета, явления или процесса управления посредством реализации комплекса исследовательских процедур. В целях предупреждения банкротства необходимо рассчитать следующие показатели: Коэффициент текущей ликвидности, равный отношению итога второго раздела актива баланса к краткосрочным пассивам Коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный отношению разности между объектами источников собственных средств и фактической стоимостью находящихся в наличии у предприятия оборотных средств Коэффициент восстановления платёжеспособности предприятия: Квос. = [К1ло + 6/Т(К1ло – К0ло)] :Кнло, (5.2) где Квос .- коэффициент восстановления платежеспособности; К1ло, К0ло – значения коэффициента текущей ликвидности на конец и начало периода соответственно; Кнло – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, Кнло=2; Т – отчётный период, мес. Коэффициент утраты платежеспособности предприятия: Ку = [К1ло + Ту /Т(К1ло – К0ло)]:Кнло, (5.3) Где, Ку – коэффициент утраты платежеспособности; Ту – период утраты платежеспособности, мес. Коэффициент утраты платежеспособности свидетельствует о наличии реальной возможности предприятия не утратить платежеспособность. Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует о том, что предприятие в ближайшие три месяца может утратить платежеспособность. Своевременная и качественная диагностика, профилактическая работа – главные задачи управления предприятием вообще и кризисного, в частности.