Инвестирование инновационных проектов

Сущность инвестирования инновационной деятельности

Инвестирование инновационной деятельности – это процесс вложения средств в новшества, разработки новых продуктов и услуг, новых технологий и методов производства с целью повышения эффективности хозяйственной деятельности и получения дополнительного дохода.

Процесс инвестирования прежде всего ориентирован на получение прибыли от вложения средств. Что касается инвестирования в инновации, то данное направление характеризуется более высокой отдачей, но и более высоким риском невозврата вкладываемых средств и несения убытков.

Инвестирование в инновации, инновационные проекты, разработки являются вложениями долгосрочной отдачи т.е. быстрого получения прибыли при данных вложениях достичь не получится. При этом, довольно проблематично составить точный прогноз уровня ожидаемого дохода на вложенный капитал. Естественно, приблизительные прогнозы формируются, но их практическая реализация редко совпадает с ожидаемыми значениями.

Вложения средств в инвестиционные проекты характеризуется высоким уровнем стоимости вложений, что сопряжено с высоким уровнем риска инвестиционного проекта.

Разработка инвестиционных проектов опирается на формирование планов и прогнозов по их реализации. по сути, инвестиционный проект представляет собой программу деятельности, развития, модернизации, включающую последовательность операций для достижения определенного результата.

Важно отметить, что к инновационным проектам предъявляются высокие требования, касающиеся их эффективности, актуальности, экономичности. Это обуславливает низкий уровень мотивации инвесторов в отношении данных проектов. Инновационные проекты не получают высокого распространения в национальной экономике.

Процесс инвестирования в инновационные проекты состоит из следующих направлений деятельности:

1. Выявление инновационных, производственных и финансовых возможностей предприятия, анализ его инновационного потенциала.
2. Выбор вариантов инновационного развития и анализ ожидаемой отдачи от вложений в каждый из них.
3. Поиск необходимого объема ресурсов для финансирования проекта.
4. Выявление продуктивных направлений их вложения.

Функциональная роль инвестирования инвестиционных проектов сводится к выполнению двух ведущих функций:

1. Распределительная функция, которая связана с обеспечением всех субъектов инновационной деятельности требуемым объемом ресурсов, т. е. справедливое распределение средств, являющихся отдачей от вложений, в соответствии с долей инвестиций конкретного проекта.
2. Контрольная функция состоит в регламентации рационального ресурсного распределения и потребления в ходе реализации инвестиционного проекта.

Источники финансирования инновационной деятельности

Реализация инвестиционного проекта начинается с поиска источников его финансирования. Инвестиции выступают одним из источников финансирования проекта инновационной направленности.

Инвестиционные ресурсы для реализации инновационных проектов складываются из следующих источников:

1. Бюджетное финансирование – выделение средств на реализацию проектов (полное или частичное) из бюджетов разных уровней.
2. Внебюджетное финансирование – выделение средств на реализацию проектов из государственных внебюджетных фондов.
3. Собственный капитал хозяйствующего субъекта - использование части прибыли компании на инновационное развитие.
4. Заемные ресурсы – средства кредитных организаций и некредитных финансовых институтов, займы других компаний и от частных лиц, инвестиционных фондов, страховых компаний и др., предоставляемые на условиях возвратности, срочности и платности.
5. Конверсионные кредиты для научно-технических и производственных предприятий оборонного комплекса.
6. Иностранные инвестиции – привлечение средств иностранных инвесторов на финансирование того или иного проекта.
7. Национальные инвестиции - привлечение средств физических и юридических лиц, заинтересованных в реализации конкретного проекта и ориентирующиеся на получение конкретной выгоды от инвестирования.
8. Средства национальных и зарубежных научных фондов – средства организаций, реализующий научно-исследовательскую деятельность и разработки.

Оценка эффективности инновационных проектов

Вложение средств в инновационные проекты сопряжено с множественными рисками. Потому, инвестора принимают решения о целесообразности вложений и их эффективности.

Любой инвестиционный проект начинается с оценки его эффективности, которая включает прогнозирование экономических показателей инновационного проекта, что ориентировано на выявление финансовой состоятельности конкретного проекта. Финансовая состоятельность проекта отражает отдачу вложенных средств т.е. обеспечит ли реализация данного проекта должный уровень прибыли, окупятся ли вложения и получит ли инвестор не только возврат средств, но и дополнительный доход.

Основными экономическими показателями, по которым проводится оценка проекта, являются:

1. Расчет величины капиталовложений. Этот показатель отражает сумму инвестиций, которые требуется вложить в проект для его полноценной реализации. Общая сумма вложения разбивается на сумму средств, вкладываемых на каждой стадии проекта. Оценивается величина начальных инвестиций и величина инвестиций на завершающей стадии проекта. Оценивается наличие средств и возможности осуществления данного проекта при предусмотренных суммах инвестирования.
2. Оценка финансовых итогов реализации проекта. Проводится расчет сумм источников финансирования проекта, сроков его реализации и размеров поступлений денежных средств (наличных денег, поступлений на банковские счета или в кассу) хозяйствующему субъекту, осуществляющему реализацию проекта. Источниками поступления денежных средств могут выступать: выручка от реализации продукции (услуг); кредиты и займы внешних агентов; акционерный капитал, привлекаемый за счет эмиссии акций; выручка от реализации активов, вовлекаемых в проект и оцениваемых на момент завершения проекта; прочие внереализационные доходы, связанные с реализацией проекта.
3. Расчет текущих расходов по проекту. Он предполагает детализацию инвестиций по этапам проекта и источникам финансирования. Инвестиции проекта в детальном разрезе касаются расходов на производство и реализацию проекта, уплату заемных обязательств, налоговых и иных обязательных платежей, а также прочих расходов, реализуемых из прибыли, включая выплату дивидендов акционерам. Сопоставление данных по ожидаемым доходам инвестиционного проекта и затратам на его реализацию и выступают основой прогнозирования денежных потоков проекта и оценки целесообразности вложения средств в него.

Рисунок 1. Инвестиционная привлекательность. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ