Понятие ревальвации
Ревальвация – это процесс роста курса национальной валюты относительно золота, международных расчетных единиц, валют других стран.
Существование золотого стандарта при ревальвации валюты влияло на содержание золота в ней. В случае, если правительство страны использует ревальвацию в качестве инструмента кредитно-денежной политики, оно получает возможность приобрести иностранную валюту по более низкой цене. Ревальвация актуальна тогда, когда:
- Экспортеры капитала стремятся к наращиванию объемов.
- Импортеры товаров действуют более активно, чем внутренние производители.
- Темпы инфляции высоки
- Растет сальдо платежного баланса.
Если рассматривать ревальвацию и девальвацию в условиях валютного обращения, то они применяются для регулирования курса национальной валюты. При этом ее цена на внутреннем рынке может быть ниже, чем в других странах. До отмены золотого стандарта ревальвация работала с помощью увеличения количества драгоценного металла, к которому был привязан денежный запас. Сейчас ревальвация осуществляется за счет валютных интервенций, когда национальная валюта приобретается за счет иностранной.
К причинам ревальвации относят инфляцию, при которой национальная валюта слишком быстро обесценивается. Еще одной причиной является необходимость наращивания доли импорта, иностранного капитала, а также увеличение инвестиций в иностранные экономики. Необходимость ревальвации можно спрогнозировать с помощью паритета покупательной способности или индекса Биг-Мака. Последний является индикатором рынка валют, которые отражает соотношение валют при нулевых транспортных издержках. Расчет имеет такое название потому, что за основу взята стоимость гамбургера в разных странах, как эталон международных финансовых отношений и обращения валют.
Ревальвация в России
Российская национальная валюта резко обесценилась еще в 2014 году. В период падения курса национальной валюты Банк России изменил свою денежно-кредитную политику. Самым выгодным стал кредит в рублях, что позволило игрокам фондового рынка спекулировать на его стоимости. Рублевые кредиты стали меняться на американские доллары. Для того, чтобы прекратить спекулятивные сделки, которые обычно ведут к росту необоснованных финансовых обязательств, центральны банк установил ставку на 17%. Еще одним следствием стабилизации рубля стало уменьшение годового показателя валового продукта на 3%.
Кроме того, ревальвация позволила изменить паритет доллара и евро. За счет чего Россия смогла сформировать запасы для закупки необходимых товаров и услуг из Европы, которая является основным поставщиком. Продавая нефть за доллары, с учетом разницы в курсе, появилась возможность без особого ущерба экономики импортировать необходимые блага. Снижение стоимости евро позволило исключить проблемы оплаты импорта из еврозоны. Проблемы возникают лишь с товарами, которые приобретаются за доллары.
Умеренно слабый рубль в долгосрочной перспективе для России более выгоден. Он способен стимулировать внутренние экономические процессы, сдерживать приток импортной продукции. Несмотря на то, что стоимость ссудного капитала для реального сектора возросла, у него появилась возможность увеличить рынки сбыта за счет отсутствия импортных товаров-конкурентов. У экспортеров растет выручка за счет снижения курса национальной валюты. Поддержание слабого рубля возможно за счет его девальвации. При этом ревальвация рубля способствует привлечению иностранных займов, притоку капитала, стимулированию импорта, внедрению инноваций и так далее.
Ревальвация в мире
На курс национальной валюты влияют не только внутренние экономические факторы, но и события, происходящие в мире. Иногда государству приходится вмешиваться изменение уровня действующей валюты. Сейчас действует Ямайская валютная система, которая определяет стоимость национальной валюты путем ее сопоставления с валютами других стран. При этом привязка к золоту отсутствует. Ревальвация способна проявляться самостоятельно. Без дополнительного вмешательства она происходит постепенно за счет положительной динамики экономического роста и развития.
Когда в мире действовал золотой стандарт к ревальвации прибегли европейские страны, чтобы иметь возможность конкурировать с США. Европейские страны проводили ревальвацию для оказания поддержки партнерам, чьи валюты полностью обесценились. В периоды стабильности мировой экономики развитые страны предпочитали инвестировать в японскую экономику. Это привело к росту йены относительно доллара США, что сказалось на увеличении экспортных цен. Для стабилизации положения правительство Японии использует низкую ключевую ставку, а также проводит субсидирование экономики.
Китайская экономика является одной из самых передовых и быстрорастущих на сегодняшний день. Для того, чтобы не перегревать экономику правительство Китая часто использует ревальвацию юаня, что сказывается на экспортных ценах. Так как Китай – один из крупнейших игроков мирового рынка, изменение стоимости юаня сказывается на основных фондовых индексах и ценах на нефть.
Таким образом, инструмент укрепления национальной валюты позволяет замедлить темпы инфляции, сохранить спрос на внутреннем рынке, повысить покупательскую способность национального банка. Он получает возможность приобрести иностранную валюту по более низким ценам. Так же начинает замедляться рост активного сальдо, происходит общее снижение цен на продукцию национального производства. Ревальвация способствует укреплению экономики страны, положительно влияет на конкурентоспособность создаваемой продукции. Выбор механизма ревальвации зависит от текущего состояния экономики и действующего политического курса.
