Понятие инструментов денежного обращения
Инструменты денежного обращения (монетарные инструменты, инструменты монетарной политики) представляют собой совокупность методов, целью которых является обеспечение рынка товаров и услуг соответствующим объёмом денежной массы, предупреждение инфляции и кризиса неплатежей.
Выбор того или иного инструмента и его применение осуществляется Центральным Банком страны.
Административные инструменты денежного обращения
Административные инструменты применяются в форме директив, инструкций, постановлений Центрального Банка и направлены, в первую очередь, на ограничение сферы деятельности кредитных учреждений.
К наиболее часто используемым видам административных инструментов относятся регулирование процентных ставок, установление кредитных потолков и селективная денежно-кредитная политика.
Регулирование процентных ставок представляет собой наложение ограничений со стороны правительства или Центрального Банка верхней границы процентных ставок по кредитам. Этот инструмент призван увеличить спрос на кредитные ресурсы при помощи низкой процентной ставки. Дешевые денежные ресурсы приводят к увеличению инвестиций реального сектора экономики и приводят к повышению деловой активности.
«Кредитные потолки» (предельно допустимые суммы кредитования) используются во время «кредитного бума», для сдерживания чрезмерной кредитной экспансии. «Кредитные потолки» невыгодны для коммерческих банков из-за того, что они вынуждены хранить свободные средства в виде неиспользуемых резервов.
В развивающихся странах, для обеспечения развития приоритетных отраслей экономики широкого применяется административное монетарное регулирования в виде «селективной кредитной политики».
Основными средствами селективной кредитной политики являются следующие:
- создание специальных финансово-кредитных учреждений, которые бы осуществляли кредитование приоритетных отраслей экономики по льготным процентным ставками;
- установление количественных показателей кредитования направленного в приоритетные отрасли;
- создание системы льгот распространяющейся на банковские институты, выступающие кредиторами приоритетных отраслей экономики.
Рыночные инструменты денежного обращения
Под рыночными инструментами денежного обращения следует понимать совокупность действий и способов воздействия Центрального Банка на денежном рынке путем формирования определенных условий деятельности для кредитных учреждений. Рыночные инструменты являются более гибкими и опосредованными сравнению с инструментами прямого воздействия, поэтому наблюдается тенденция перехода Центральных Банков к расширению использования именно рыночных инструментов.
Выделяют три основных инструмента косвенного воздействия на денежное обращение:
- резервные требования;
- процентная политика;
- операции с ценными бумагами.
Обязательные резервные требования (активы банка, обеспечивающие его гарантированную ликвидность) – это инструмент, применяемый Центральным Банком для регулирования объема денежного предложения и управления денежно-кредитным рынком. Процентная ставка (норма резервирования) – характеризует сумму средств (часть банковских активов), которую банки обязаны удерживать на счетах центрального банка в качестве резерва.
Процентная политика представляет собой систему воздействия на динамику экономической конъюнктуры. Система процентных ставок используется как индикаторы для принятия решения по экономии, потреблению, инвестированию и т.д.
Центральный Банк покупает ценные бумаги на фондовом рынке для увеличения предложения денег. Увеличение денежного оборота оживляет рыночную конъюнктуру, увеличивает спрос на деньги и стимулирует производство.
В том случае, когда Центральный Банк осуществляет продажу ценных бумаг на фондовом рынке, происходит уменьшение денежного предложения и замедление рыночной конъюнктуры.
