Экономический кризис в России (1998)

Экономическая политика России в 1995-1998 годах

Экономическая политика, которая проводилась в период с 1995 по 1998 год, состояла из повторяющихся и похожих по смыслу мер, каждый раз дающих отрицательные результаты. В каждом случае упор делался на очень ограниченный набор бюджетно-налоговых и денежно-кредитных мер. Охарактеризуем данные меры:

• В абсолютном приоритете были меры по противодействию инфляции, а меры по стимулированию инвестиций и производства уходили на второй план;
• Основной и фактически единственной мерой по борьбе с инфляцией было сокращение предложения денег. В рамках проведения данной меры задерживались выплаты пенсий, не оплачивалась продукция и государственному заказу, не выполнялись финансовые обязательства перед бюджетными организациями и т.д.;
• Использование завышенного курса национальной валюты (рубля) как способ сдерживания инфляционных ожиданий;
• Сохранение высокой налоговой ставки для сокращения бюджетного дефицита;
• Финансирование дефицита бюджета государства за счет продажи государственных долговых обязательств. Объемы их обращения постоянно увеличивались, а необходимый спрос поддерживался высокими процентными ставками и привлечение спекулятивных ресурсов из-за рубежа. Чтобы ориентировать экономику на иностранный капитал, потребовалось ликвидировать многие ограничения на вывоз капитала;
• Бюджетно-налоговые и идеологические мотивы при осуществлении приватизации были в приоритете над мотивом поиска самых эффективных собственников.

Перечисленные меры не позволили достичь намеченных показателей. Чисто монетарные меры по предотвращению инфляции в условиях неопределенности и всеобщего недоверия были неэффективными. Несмотря на то, что наблюдалось снижение темпов инфляции, рыночных импульсов, обеспечивающих активацию процессов экономической модернизации и рост капиталовложений, не возникло. Рыночные участники не считали ситуацию в стране стабильной, полагая, что уровень риска чрезмерно высок, поэтому воздерживались от вложения больших инвестиций в капитал.

Необходимо отметить, что государственная экономическая политика, проводившаяся в те году, не позволила эффективно противодействовать инфляционной составляющей, возникшей из-за влияния скачков цен на мировом рынке. В результате наблюдалось снижение вложений в основной капитал вплоть до конца 20-го столетия.

Также имели негативные последствия меры по финансированию дефицита бюджета за счет заимствований:

• Из-за высокой прибыльности сделок с государственными ценными бумагами финансовые ресурсы перемещались из реального сектора в финансовый;
• Значительно уменьшались государственные возможности по поддержке экономики страны и социальной сферы по причине ориентации расходов государственного бюджета на рефинансирование ценных бумаг;
• Из-за резкого роста государственного долга значительно увеличивались риски, связанные с колебаниями курса национальной валюты и курса ценных бумаг;
• В результате либерализации международных операций с валютой ослабевала защита экономики государства от внешнего воздействия на российский рубль.

Хронология событий 1998 года в российской экономике

Экономический кризис в России в 1998 году стал самым тяжелым кризисом за всю историю страны.

К основным причинам дефолта относились огромный государственный долг, низкие цены на сырье на мировых рынках, популистская государственная экономическая политика и выстраивание системы государственных краткосрочных обязательств (ГКО).

Датой краха экономики считается 17.08.1998 года, когда государство объявило о дефолте внутреннего долга, номинированного в национальной валюте.

В 1990-х годах российская экономики испытывала дефицит государственного бюджета, который составлял 5-8% от ВВП, и чтобы покрыть данный дефицит, правительством был создан рынок ГКО.

Впервые государственные облигации краткосрочного бескупонного характера были эмитированы весной 1993 года. Рынок ГКО по своей сути представлял финансовую пирамиду, куда были вовлечены практически все финансовые ресурсы страны. В течение трех лет деньги не покидали пределы данной финансовой сферы, поскольку спекуляции с ценными бумагами имели большую прибыльность, чем выпуск продукции.

Непосредственно перед кризисом доходность по ГКО достигла 140% годовых.

Из-за больших внутренних и внешних займов внешний долг государства достиг 150 млрд. долл., при том, что золотовалютный резервы РФ составляли в конце августа 1998 только 12,459 млрд. долл.

Так, 17 августа главой правительства С. Кириенко было объявлено введение «комплекса мер, направленных на стабилизацию бюджетной и финансовой политики», что означало дефолт и девальвацию рубля. Выполнение обязательств по кредитам, по залоговым операциям и по сделкам на срочном рынке было приостановлено на 90 дней. Прекратилась купля/продажа ГКО.

ЦБ РФ перешел к плавающему курсу рубля, который упал по отношению к доллару в 1,5 раза. Банки приостановили выдачу вкладов, спровоцировав тем самым волнения среди вкладчиков.

Последствия кризиса

В большей степени экономический кризис сказался на простом населении страны, которое больше не доверяло местной валюте и банковской системе в целом. Большое число финансовых учреждений было вынуждено прекратить работу. Мелкий и средний бизнес был не в состоянии вести нормальную хозяйственную деятельность, поскольку работа банков была приостановлена на полгода.

Многие граждане потеряли свои сбережения.

Кризис имел и положительные моменты, к которым относятся:

• Забота о национальной безопасности;
• Повышение приоритетов роста экономики;
• Отказ от проведения политики масштабных займов;
• Выплата социальных задолженностей;
• Увеличение кредитного рейтинга и др.