Понятие и состав платежного баланса
Платежный баланс является отчетом по торговым и финансовым сделкам государства с остальными государствами за соответствующий период времени (чаще всего год).
Посредством платежного баланса происходит отражение всех видов денежных платежей и поступлений, которые представляют собой часть доходов и расходов государства, переходящих национальные границы.
В любом государстве платежный баланс состоит из нескольких базовых составляющих, среди которых можно назвать:
- торговый баланс, отражающий отношение валютных поступлений по экспорту товаров и валютных платежей по импорту;
- баланс нефакторных услуг, показывающий отношение валютных поступлений от фрахта (транспортировки зарубежной продукции на отечественных видах транспорта) и платежей по фрахту, включая оплату и поступления за страхование продукции услуг и людей, которые пересекают национальные границы;
- баланс факторных доходов, включающий отношение между платежами и поступлениями, которые получены за определенный период от труда и капитала, ранее вывезенных за рубеж или ввезенных оттуда;
- баланс некоммерческих трансфертов, отражающий поступления от зарубежных туристов и посольств.
Рассмотренные виды платежей и поступлений можно отнести к категории текущих статей платёжного баланса, баланс по которым традиционно считают основополагающим при определении валютных курсов.
Также принято выделять баланс движения капитала, включающий приток и отток прямых, портфельных и других типов инвестиций.
В данном случае прямые инвестиции представляют собой постройку новых предприятий (фабрик, заводов), а портфельные инвестиции заключаются в покупке акций уже существующих компаний.
К другим инвестициям относят чаще всего перемещение краткосрочного капитала, краткосрочный банковский кредит, торговый кредит и др.
Посредством данных балансов происходит образование суммарного платёжного баланса, имеющего положительное (активное, когда поступления больше платежей), или отрицательное (пассивное, когда платежи больше поступлений) сальдо.
Пассивное (отрицательное) сальдо традиционно финансируют (компенсируют) через экспорт золота или сокращение резерва зарубежной валюты. Если сальдо положительное (активное), то импорт золота растет и увеличиваются валютные резервы.
Валютные курсы
Все платежи и поступления, совершаемые на международном уровне, требуют обмен национальной валюты на иностранную валюту.
Посредством совокупности всех доходов (поступлений) платёжного баланса можно приблизительно оценить предложение иностранной валюты, то есть спрос на отечественную валюту). Все расходы (платежи) в этом балансе приблизительно отражают спрос на иностранную валюту, то есть предложение отечественной валюты.
Процесс движения валюты из государства в государство образует валютный рынок, в котором спрос и предложение могут определяться платёжным балансом. Валютный курс при этом устанавливается через взаимодействие спроса на иностранную валюту и предложения.
Валютный курс представляет собой цену одной валюты, которая выражается в единицах другой валюты.
Системы валютных курсов
Определены две основные системы валютных курсов. В системе фиксированных валютных курсов валютный курс при его фиксации неизменен на протяжении долгого времени.
Когда валютный курс под воздействием рыночных процессов значительно отклоняется от установленного курса, становясь завышенным, это может способствовать устойчивому дефициту платежного баланса (отрицательное сальдо). Тогда валютный курс фиксируется на новом, более низком уровне, то есть происходит девальвация валюты. Эта ситуация приводит к удешевлению экспорта и удорожанию импорта, способствуя выравниванию платежного баланса.
В случае, когда валютный курс становится заниженным, это приводит к устойчивому избытку платёжного баланса (положительное сальдо), курс фиксируется на более высоком уровне (происходит ревальвация валюты).
Не смотря на это, часто государство медлит с изменением валютного курса, особенно, когда нужна его девальвация. По этой причине обменный курс способен сильно отклоняться от установленного. Тогда происходит усиление валютной спекуляции, что приводит к появлению разрушительного потока «горячих денег», способных дестабилизировать валютный рынок.
При использовании системы плавающих валютных курсов валютный курс колеблется свободно каждый день, может упасть или вырасти в соответствии с изменениями рыночной конъюнктуры, теоретически поддерживая равновесие платёжного баланса. Практически же неопределённость и спекуляция, которые связаны со «свободным» плаванием валюты, вызывают чаще всего хаотическое изменение валютного курса, подавляя внешнюю торговлю и дестабилизируя экономику государства.
Определение курса валюты
Большинство мировых развитых стран предпочитает «управлять» своими валютными курсами, при этом принято различать следующие виды определения (котировки) валютных курсов:
- Прямая,
- Косвенная.
Косвенная котировка отражает количество иностранной валюты, которое можно приобрести или реализовать за единицу национальной валюты. Прямая котировка отражает количество национальной валюты, которое можно приобрести или продать за единицу иностранной валюты.
Номинальный обменный (валютный) курс представляет собой соотношение, в котором происходит обмен валюты двух государств.
Если повышается курс национальной валюты, то за ее единицу покупается или продается меньше национальной валюты. Если курс понижается, то, напротив, за единицу иностранной валюты купить или продать национальной валюты можно больше.
Реальный валютный курс определяет соотношение, при котором происходит обмен товаров и услуг одного государства на товары и услуги другого. Этот курс зависит от номинального курса, включая соотношение уровня цен двух государств.
Можно сказать, что посредством реального валютного курса можно измерять сравнительную цену «потребительских корзин» двух государств.
